Warrens Watchlist - deutsch

Siemens Healthineers-Aktie Score 3 – Scharf bei anderen, unscharf bei sich

"Siemens Healthineers senkt die Umsatzprognose und hebt am selben Tag den Gewinn an – Score 3 von 5.

Wie also läuft das Geschäft? • Score 3 heißt Watchlist: solide, mit Vorbehalten • Der starke Kern: die Bildgebung verdient über ein Fünftel Marge – wächst zuletzt aber nur langsam • Fokus durch Subtraktion: die schwache Diagnostik geht raus, der Mutterkonzern Siemens zieht sich zurück • Die angehobene Gewinnprognose stammt vollständig aus US-Zollerstattungen, nicht aus dem Geschäft • 94 % des Eigenkapitals sind Goodwill – der größte Brocken ist der Varian-Kauf • Der Risikobericht beziffert nur eines von neun großen Risik...

Fresenius-Aktie Score 4 – Der Patient in der Genesung

"Fresenius meldet das beste Jahr seit Langem – der Gewinn hat sich mehr als verdoppelt, die Dividende ist zurück. In unserem Warren Wise Report, auf Basis des Geschäftsberichts 2025, steht Score 4 von 5.

Wie viel vom verdoppelten Gewinn trägt das Geschäft wirklich? • Score 4 heißt grüner Bereich: stark, die Value-These trägt • Das starke Gewinnwachstum ist zum Teil Medikament: ein weggefallener Altverlust und Einmalerträge, das Geschäft selbst wuchs nur gut zehn Prozent • Der dünne Puls: die Kapitalrendite liegt mit knapp sieben Prozent nur knapp über den gut fünf Prozent...

BASF-Aktie Score 2 – Der Bauer, der sein Saatgut isst

"BASF meldet ein Rekordquartal mit 4 Mrd. € Nettogewinn – doch fast alles davon stammt aus einem Verkauf. In unserem Warren Wise Report, auf Basis des Geschäftsberichts 2025, steht Score 2 von 5.

Wie passt das zusammen? • Score 2 heißt Baseline: strukturelle Schwächen, eine Stufe unter solide • Das Rekordquartal ist im Kern ein Verkauf: ein Großteil des Gewinns kam aus dem Lackverkauf an Carlyle, nur ein kleiner Teil aus der Herstellung und dem Verkauf von Chemie • Der Bauer isst sein Saatgut: mehr ausgeschüttet als verdient, die Lücke aus Schulden und Verkäufen • Der Mo...

Symrise-Aktie Score 3 – Wie echt ist der halbierte Gewinn?

"Symrise meldet die beste Marge seit zehn Jahren – und trotzdem halbiert sich der Gewinn. In unserem Warren Wise Report, auf Basis des Geschäftsberichts 2025, steht Score 3 von 5.

Wie passt das zusammen? • Score 3 heißt Watchlist: solide, mit Vorbehalten • Der Gewinn fiel von fast 500 auf rund 250 Mio. € – vor allem wegen zweier Abschreibungen • Trotzdem eines der besten Kassenjahre: der Gewinn kam fast eins zu eins als echtes Geld an • Drei selbst gesetzte Ziele verfehlt: Wachstum, Innovationsquote und Investitionen in die eigenen Werke

Diese Fragen klärt die Folge: • Was ist beim Blick auf de...

Zalando-Aktie Score 3 – Was unter dem Zahlen-Styling steckt

"Zalando meldet im Halbjahr Umsatz plus 22 % – und schreibt trotzdem einen Verlust. In unserem Warren Wise Report, auf Basis des Geschäftsberichts 2025, steht Score 3 von 5.

Wie passt das zusammen? • Score 3 heißt Watchlist: solide, mit Vorbehalten • Aus eigener Kraft wuchs Zalando nur knapp 7 % – der Rest des Umsatzsprungs ist der Zukauf About You • Zwei Gewinnzahlen: bereinigt knapp 600 Mio. € Rekord, unbereinigt fiel der Gewinn • Die volle Kasse ist zum großen Teil geliehen: später bezahlte Lieferanten statt verdientes Geld

Diese Fragen klärt die Folge: • Wächst Zalando schnell genug für den eigenen Plan bis...

Rheinmetall-Aktie Score 4 – Warum das Weltklasse-Fundament die Spitzenwertung verfehlt

"Rheinmetall meldet Rekordgewinne und ein Auftragsbuch über 80 Mrd. € – und trotzdem fällt der Kurs.

In unserem Warren Wise Report, auf Basis des Geschäftsberichts 2025, steht Score 4 von 5. Wie passt das zusammen?

• Score 4 heißt stark: die Value-These trägt, grüner Bereich • Der Burggraben: das Kaliber-Prinzip (Rasierer und Klinge) plus hohe Zulassungshürde • Eine Maschine, die läuft: kräftig steigender Umsatz, springende Kapitalrendite, über 1 Mrd. € freier Cashflow • Zwei Baustellen: die Abhängigkeit von einem Segment und einem einzigen Großkunden

Diese Fragen klärt die Folge: • Warum reichen Re...

Adidas-Aktie Score 3 – Warum der Rekordumsatz die Aktie abstürzen ließ

"Adidas meldet den höchsten Quartalsumsatz seiner Geschichte und hebt die Prognose an – und erlebt am selben Tag einen der schwärzesten Handelstage seit dem Börsengang.

Wie passt das zusammen? • Score 3 in unserem Warren Wise Report heißt Watchlist: solide, mit Vorbehalten • Der Auslöser: negativer operativer Hebel – der Umsatz springt, das Betriebsergebnis kommt nicht mit • Vorräte, die viermal so schnell wachsen wie der Umsatz und Cash im Regal binden • Die Erholung ist echt: kräftig steigende Marge, alle sechs Regionen profitabel – Nordamerika trotz Zöllen

Diese Fragen k...

SAP und die KI-Story - Was der Geschäftsbericht verschweigt

SAP meldet für 2025 Rekordzahlen – doch in unserem Warren Wise Report reicht es nur für Score 4 von 5.

Steckt hinter den Rekorden mehr, als die Schlagzeile zeigt? • Score 4 heißt grüner Bereich: stark, die Value-These trägt • Ein Cloud-Modell, das skaliert – starke Marge, kräftiger Cashflow, Spitzen-Rating und ein dickes Netto-Cash-Polster • Der „Keller-Effekt“ hinter der Gewinnverdopplung und die freundlichere „bereinigte“ Zahl, die die Schlagzeile macht • KI-Story laut, Beleg dünn – und ein 77-Mrd.-Auftragsbestand im Rücken

Diese Fragen klärt die Folge: • Wie viel der Gewinnverdopplung ist ech...

Bayer-Aktie Score 1 – Warum das Rekordurteil nichts ändert

Bayer springt nach dem Glyphosat-Urteil des Supreme Court um kanpp 20 % – und steht in unserem Warren Wise Report trotzdem auf Score 1 von 5.

Wie passt das zusammen? • Score 1 heißt K.-o.-Zone: aus Value-Sicht derzeit nicht investierbar • Keine der acht Dimensionen steht für sich auf einer Eins – und den Graham-Überlebenstest besteht Bayer • Kapitalrendite das dritte Jahr unter den Kapitalkosten, dazu ein Firmenwert aus dem Monsanto-Kauf über dem Eigenkapital • Das Urteil nimmt ein Risiko – aber der 7,25-Mrd.-Vergleich war längst geschlossen

Diese Fragen klärt die Folge: • Warum entsteht der Score...

Lerne Warren Wise kennen, einen synthetischen Value-Investor ohne Interessenkonflikt. In Warrens Watchlist nimmt er die Equity Story eines Unternehmens unter die Lupe — Substanz, Lücken und ein Score. Unabhängig, ungeschönt. Hier ist der Trailer.