במה פיננסית - להבין את שוק ההון, להרגיש את זה בכיס

פרק חדש של "במה פיננסית" באוויר 🎙️

השוק לא חיכה לספירה המלאה של הקולות. יום אחרי הבחירות ת"א 35 ירד 1.8%, ת"א 125 איבד 2.46% ות"א 90 צנח 4.47%. מדד הבנקים ירד 5%, מדד הנדל"ן 6% ומדד הבנייה כמעט 9%. הדולר עלה מ-3.02 שקלים ביום הבחירות ל-3.13.

כדי להבין מה השוק רוצה עכשיו ואם יש כאן הזדמנות, עזרא מתתיהו אירח את אסף וייס, סמנכ"ל מכירות בכיר בבית ההשקעות אנליסט.

בפרק נדבר על:

מה השוק רוצה מהבחירות, ולמה הוא מעדיף הכרעה ויציבות

האם המשקיעים הזרים יצביעו ברגליים

מה הניע את הבורסה הישראלית מ-2020, עד עלייה של יותר מ-50% עד מרץ 2026

בנקים וביטוח אחרי הירידות: לפי אסף, תמחור הוגן ולהחזיק בתיקים

נדל"ן: תשואה של 2.5% עד 3% מדירה להשקעה, מול האלטרנטיבה בשוק ההון

הסקטור שאסף בוחר לשנת 2027

לאן הולך הדולר, ומה הירידה שלו עשתה למי שהשקיע ב-S&P 500

הריבית בישראל: אינפלציה של אחוז וחצי ויעד של 1% עד 3%

וול סטריט: רווח תפעולי של כ-20% ורווח נקי של 15% בחברות ה-S&P 500, ומכפיל של כ-19

ההשקעות העצומות בתשתיות AI ואיך מממנים אותן

S&P 500 רגיל או במשקל שווה

איך לפזר תיק ללקוח עם אופק של שלוש עד חמש שנים

המשחק: התחזיות הקצרות של אסף לשנת 2027

אנליסט: מה קרה בשנה האחרונה ומה השתנה

והטיפ של אסף למשקיעים: לא להתרגש מיום אחד של ירידות חדות, להתמיד ולהשקיע לטווח ארוך.

🎧 צפו בפרק המלא של במה פיננסית

עזרא מתתיהו, מנכ"ל אינווסטיקה פיננסים

האורח: אסף וייס, סמנכ"ל מכירות בכיר, אנליסט

המידע, הדעות, הניתוחים והתחזיות המובאים בפודקאסט זה נועדו לצרכי מידע והשכלה כללית בלבד, ואינם מהווים ייעוץ השקעות, ייעוץ פיננסי, ייעוץ פנסיוני, ייעוץ מס, שיווק השקעות או תחליף לייעוץ אישי המתחשב בנתונים ובצרכים של כל אדם, לרבות קנייה/מכירה/החזקה של נכס כלשהו.

📲 עקבו אחרי במה פיננסית בכל הפלטפורמות:

אינסטגרם:

https://www.instagram.com/financialstage

פייסבוק:

https://www.facebook.com/profile.php?id=6159002936697

פרק חדש של "במה פיננסית" באוויר 🎙️

וול סטריט סיימה שבוע שני ברציפות בירידה: ה-S&P 500 והנאסד"ק ירדו בכחצי אחוז, אחרי שביום חמישי אחד נמחקו שלושה ימי עליות והנאסד"ק איבד כמעט 700 נקודות. מתחת לפני השטח, הראסל 2000 זינק כמעט ב-2% והרוטציה ממשיכה. חבית הברנט פרצה את רמת 117 הדולר, שיא של שישה חודשים, והזהב ירד לאזור 4,000 דולר לאונקייה. בתל אביב, ת"א 35 ירד ב-2.4%, טאואר צללה ב-19% בחמישה ימים, ובנק ישראל השאיר את הריבית על 3.25%.

בפרק נדבר על:

למה מניית מטא נפלה ב-7% ביום אחד, אחרי הכנסות של 64.6 מיליארד דולר וצמיחה של 26%

השקעות הוניות של 135 עד 145 מיליארד דולר ב-2026, ומה זה עושה לתזרים של מטא

טסלה: רווח מתואם של 48 סנט למניה, תחזית השקעות שקוצצה מ-25 ל-20 מיליארד דולר, ומיזוג אפשרי עם ספייס איקס

נטפליקס ועונת הדוחות: 83% מהחברות עקפו את תחזיות הרווח, ולמה זה לא מספיק לשוק

מי משלם על מהפכת ה-AI: ענקיות הטכנולוגיה מגייסות חוב, ומהו המבחן האמיתי של ההשקעות

הנפט ב-117 דולר והדילמה של הפד, ימים ספורים לפני החלטת הריבית

למה הזהב יורד דווקא בתקופה של פחד

בנק ישראל: ריבית של 3.25%, תחזית צמיחה של 7.5% ל-2027, ולמה בלי הייצור בחו"ל היא רק 5.1%

הבורסה בתל אביב: טאואר, מיטרוניקס והצעת הרכישה של קרן פימי

הבחירות ושוק ההון: מה קרה לת"א 125 בשנה שאחרי בחירות קודמות

מה מחכה לנו השבוע: הבחירות, החלטת הריבית של הפד והדוחות של מייקרוסופט, אלפבית, אמזון, אינטל וסנדיסק

והשורה התחתונה של עזרא השבוע: פעם השוק שאל כמה חברה יכולה לצמוח. היום הוא שואל כמה כסף יישאר לה אחרי שתשלם על הצמיחה.

🎧 צפו בפרק המלא של במה פיננסית

עזרא מתתיהו, מנכ"ל אינווסטיקה פיננסים

שבוע מדהים, ושבוע רווי בהחלטות נכונות וטובות.

המידע, הדעות, הניתוחים והתחזיות המובאים בפודקאסט זה נועדו לצרכי מידע והשכלה כללית בלבד, ואינם מהווים ייעוץ השקעות, ייעוץ פיננסי, ייעוץ פנסיוני, ייעוץ מס, שיווק השקעות או תחליף לייעוץ אישי המתחשב בנתונים ובצרכים של כל אדם, לרבות קנייה/מכירה/החזקה של נכס כלשהו.

📲 עקבו אחרי במה פיננסית בכל הפלטפורמות:

אינסטגרם:

https://www.instagram.com/financialstage

פייסבוק:

https://www.facebook.com/profile.php?id=61590029366973

טיקטוק:

https://www.tiktok.com/@financial_stagex

טוויטר:

https://x.com/Financial_Stage

פרקים:

00:00 פתיחה: השבוע בשווקים

01:31 למה מטא נפלה אחרי דוח חזק

02:23 וול סטריט: הנאסד"ק יורד, הראסל זינק

04:56 מטא: ההוצאות על AI מלחיצות את המשקיעים

08:37 טסלה: דוח מעורב ומיזוג אפשרי עם ספייס איקס

11:39 נטפליקס ועונת הדוחות

13:41 מי משלם על מהפכת ה-AI

16:16 הנפט ב-117 דולר והדילמה של הפד

18:30 למה הזהב יורד

20:20 בנק ישראל: ריבית 3.25% ואפקט אנבידיה

24:15 תל אביב: טאואר ומיטרו

פרק חדש של "במה פיננסית" באוויר 🎙️

וול סטריט סיימה שבוע של ירידות, והפעם בהובלת ענקיות הטכנולוגיה. ה-S&P 500 ירד ב-1.9% והנאסד"ק ב-5.5%, אבל 70% מהמניות ב-S&P 500 דווקא עלו השבוע. בתל אביב התמונה הפוכה: המדדים המובילים עלו בסביבות 4%, ות"א-90 בלט עם עלייה של כמעט 5%.

ברקע, שוק האג"ח מרים דגלים אדומים סביב חברות הבינה המלאכותית, האינפלציה בארה"ב הגיעה ל-3.7%, ובנק ישראל מחליט על הריבית ב-21 באוקטובר, כשהיא עומדת היום על 3.25%.

בפרק נדבר על:

רוטציה בוול סטריט: למה המדד יורד כשרוב החברות בתוכו עולות

המחיר של מהפכת ה-AI הוא חוב: המקרה של CoreWeave, שהמניה שלה צנחה ב-25% בשבוע ואחת מסדרות האג"ח שלה נסחרת בתשואה שמתקרבת ל-15%

אנבידיה ו-TSMC, הצד השני של המשוואה: דוח עם הכנסות רבעוניות של 46.7 מיליארד דולר וצמיחה של יותר מ-41%

שלושה דברים שעזרא בודק עכשיו בחברות השבבים, ולמה עונת הדוחות הנוכחית כל כך חשובה

האינפלציה בארה"ב והמלכוד של הפד, כשחבית הברנט נסחרת באזור 110 דולר

ישראל: אינפלציה שנתית של 1.6%, ולמה עוד מוקדם להכריז שהמאבק הסתיים

נדל"ן: יותר מ-86,000 דירות חדשות שלא נמכרו, ואיך זה משפר את התנאים של מי שקונה

הריבית של בנק ישראל: מה חשוב יותר מההחלטה עצמה

אילון מאסק והמכונית שעשתה סיבוב באוויר, ומה המשקיעים באמת ירצו לראות בדוחות של טסלה

עונת הדוחות של השבוע: נטפליקס, ספייס איקס, טסלה, מטא, IBM ופרוקטר אנד גמבל

והשורה התחתונה של עזרא השבוע: צמיחה בפני עצמה היא לא ערובה להשקעה מוצלחת. יש הבדל גדול בין להתרגש מטכנולוגיה לבין לנתח את ההשקעה.

🎧 צפו בפרק המלא של במה פיננסית

עזרא מתתיהו, מנכ"ל אינווסטיקה פיננסים

שבוע טוב, בריא ומוצלח, ובעיקר שבוע של החלטות חכמות.

המידע, הדעות, הניתוחים והתחזיות המובאים בפודקאסט זה נועדו לצרכי מידע והשכלה כללית בלבד, ואינם מהווים ייעוץ השקעות, ייעוץ פיננסי, ייעוץ פנסיוני, ייעוץ מס, שיווק השקעות או תחליף לייעוץ אישי המתחשב בנתונים ובצרכים של כל אדם, לרבות קנייה/מכירה/החזקה של נכס כלשהו.

📲 עקבו אחרי במה פיננסית בכל הפלטפורמות:

אינסטגרם:

https://www.instagram.com/financialstage

פייסבוק:

https://www.facebook.com/profile.php?id=61590029366973

טיקטוק:

https://www.tiktok.com/@financial_stagex

טוויטר:

https://x.com/Financial_Stage

פרקים:

00:00 פתיחה: מה מחכה השבוע

01:51 וול סטריט: רוטציה מחוץ לטכנולוגיה

04:08 תל אביב בעליות

04:44 הבינה המלאכותית והחוב: המקרה של CoreWeave

09:13 אנבידיה ו־TSMC: הביקוש לשבבים

11:35 אינפלציה בארה״ב והמלכוד של הפד

14:43 ישראל: אינפלציה נמוכה

15:41 נדל״ן: דירות שלא נמכרו

17:29 החלטת הריבית של בנק ישראל

18:36

*פרק חגיגי במיוחד של "במה פיננסית" באוויר 🎙️*

רגע לפני ראש השנה, אנחנו עוצרים את המרוץ השבועי ומסתכלים מלמעלה על אחת השנים המטורפות, המפתיעות והעוצמתיות שידענו בשווקים.

תשפ״ו הייתה שנה שבה כמעט כל הנחות היסוד של המשקיעים נבחנו מחדש.

ה-S&P 500 עלה ביותר מ-15%, הנאסד"ק 100 כמעט 20% — אבל דווקא ישראל גנבה את ההצגה: ת״א-35 זינק ביותר מ-41%

ות״א-125 בכ-36%. דרום קוריאה סיפקה מהלך חריג של יותר מ-100%, יפן עלתה בכ-45%, והשווקים המתעוררים חזרו בגדול עם תשואה של מעל 30%.

וכל זה קרה בשנה של מלחמה, איראן, נפט, אינפלציה, ריבית גבוהה, מכסים, תנודתיות קיצונית ושינויים עמוקים במפת ההשקעות העולמית.

בפרק נדבר על:

השנה שבה ישראל ניצחה את וול סטריט — מה עמד מאחורי הזינוק החריג בבורסה המקומית

האם אנחנו רואים סוף לדומיננטיות האמריקאית — או רק שנה אחת של רוטציה גלובלית

מהפכת ה-AI — האם היא עדיין מנוע העליות המרכזי, או שכבר נכנסנו לשלב שבו היא מייצרת מנצחות ומפסידות בתוך סקטור הטכנולוגיה עצמו

הקאמבק של המניות הקטנות — ולמה ה-Russell 2000 הפך לאחד הסיפורים המעניינים של השנה

איראן — האירוע הגיאופוליטי ששינה את כל תמונת הנפט, האינפלציה, הריבית והאג"ח בעולם

הקאמבק הגדול של השווקים המתעוררים — מקוריאה ויפן ועד MSCI Emerging Markets

השקל שהתחזק בצורה דרמטית מול הדולר — ואיך הוא שינה לחלוטין את התשואה של המשקיע הישראלי בחו"ל

ביטקוין מול זהב — למה דווקא בשנה של אי-ודאות קיצונית הביטקוין ירד, בזמן שנכסים אחרים התחזקו

שוק האג"ח — שתי כלכלות, שני סיפורים: ירידת תשואות בישראל מול עליית תשואות בארה"ב

והשאלה הגדולה: מה היה הטרייד של השנה, מי הייתה הפתעת השנה, ומה היה הפספוס הגדול ביותר של המשקיעים

תשפ״ו הזכירה לנו שיעור פשוט אבל חשוב: אי אפשר להפריד יותר בין גיאופוליטיקה, ריבית, מטבעות, אנרגיה ושוקי המניות

והכי חשוב, לפעמים עצם ההישארות בשוק היא ההחלטה המשמעותית ביותר.

🎧 האזינו לפרק החגיגי של במה פיננסית — מסכמים את תשפ״ו ומביטים קדימה אל תשפ״ז.

*עזרא מתתיהו, מנכ"ל אינווסטיקה פיננסים*

*מתן שטרית, כלכלן ראשי, קבוצת הפניקס*

שנה טובה, מתוקה, בריאה, שקטה וכמובן, שנה של תשואות טובות.

המידע, הדעות, הניתוחים והתחזיות המובאים בפודקאסט זה נועדו לצרכי מידע והשכלה כללית בלבד, ואינם מהווים ייעוץ השקעות, ייעוץ פיננסי,

ייעוץ פנסיוני, ייעוץ מס, שיווק השקעות או תחליף לייעוץ אישי המתחשב בנתונים ובצרכים של כל אדם, לרבות קנייה/מכירה/החזקה של נכס כלשהו.

פרק חדש של "במה פיננסית" באוויר 🎙️

והפעם פרק קצת שונה. מתן עם וירוס, ואחרי שהחופש הגדול כבר לקח מאיתנו כמה פרקים, החלטנו שלא מוותרים על עוד שבוע. אז עזרא מתתיהו תופס את המיקרופון לבד ועושה סדר באירועים המרכזיים שמעסיקים את השווקים, מדוחות אנבידיה והמשך מהפכת ה-AI, דרך המסרים הניציים של הפד ועד החלטת הריבית הקרובה של בנק ישראל.

השבוע השווקים אמנם סיימו בירוק, אבל מאחורי העליות מסתתרת תמונה מורכבת: עונת דוחות חזקה במיוחד בארה"ב, אינפלציה שעדיין מסרבת להיעלם, ציפיות מחודשות להעלאת ריבית. ובישראל, שוק שמגיע לצומת מעניין גם מבחינת התמחור וגם מבחינת המדיניות המוניטרית.

בפרק נדבר על:

דוחות אנבידיה – הצמיחה החריגה בהכנסות, התחזיות קדימה והנתון שמראה שהבעיה של החברה כרגע היא דווקא היצע ולא ביקוש

מהפכת ה-AI וסקטור התוכנה – האם החשש שה-AI "יהרוג" את חברות התוכנה מתחיל להתחלף בהבנה מי באמת צפוי להרוויח ממנו

סיכום עונת הדוחות בארה"ב – רוב מוחלט של החברות עקפו את תחזיות הרווח, והצמיחה כבר ממש לא מגיעה רק מענקיות הטכנולוגיה

האינפלציה בארה"ב והנאום הניצי של קווין וורש – איך חזרנו מתמחור של הורדות ריבית לאפשרות של העלאה כבר בחודשים הקרובים

עסקת הנפט של טראמפ עם ונצואלה – מה המשמעות האסטרטגית שלה, ולמה ההשפעה האמיתית על שוק הנפט עשויה לקחת עוד שנים

הבורסה בישראל – הפערים הגדולים בין הסקטורים, התמחור של ת"א 125 והאם השוק המקומי כבר יקר ביחס להיסטוריה של עצמו

החלטת הריבית הקרובה של בנק ישראל – השוק חצוי, ומה תומך בהפחתה לעומת הנתונים שדווקא מצדיקים המתנה

וספטמבר מעבר לפינה – האם הסטטיסטיקה של אחד החודשים המאתגרים בוול סטריט צריכה להדאיג את המשקיעים גם השנה

🎧 האזינו לפרק החדש של במה פיננסית.

עזרא מתתיהו, מנכ"ל אינווסטיקה פיננסים

המידע, הדעות, הניתוחים והתחזיות המובאים בפודקאסט זה נועדו לצרכי מידע והשכלה כללית בלבד, ואינם מהווים ייעוץ השקעות, ייעוץ פיננסי, ייעוץ פנסיוני, ייעוץ מס, שיווק השקעות או תחליף לייעוץ אישי המתחשב בנתונים ובצרכים של כל אדם, לרבות קנייה/מכירה/החזקה של נכס כלשהו.

פרק חדש של "זרקור פיננסי" באוויר 🎙️

לפני מספר חודשים תמיר הרשקוביץ הגיע אלינו עם תחזיות שלא היו בקונצנזוס: פחות חשיפה לדולר, יותר אמון בשקל ובשוק הישראלי, והעדפה לניהול השקעות אקטיבי על פני השקעה אוטומטית במדדי המניות בארצות הברית.

מאז עברו השווקים לא מעט טלטלות. השקל נותר חזק, הבורסה בתל אביב הציגה ביצועים מרשימים, וול סטריט עברה רוטציה בין ענקיות הטכנולוגיה לחברות הקטנות, והמשקיעים התמודדו עם שילוב של אינפלציה, תשואות אג"ח גבוהות, מחירי נפט תנודתיים ואי-ודאות גיאופוליטית.

במקביל, איילון מבצעת מהלך אסטרטגי משמעותי וחוזרת לשוק קופות הגמל, קרנות ההשתלמות והגמל להשקעה – מהלך שעשוי לשנות את מפת התחרות בענף החיסכון לטווח ארוך.

בפרק נדבר על:

התחזיות שסיפק תמיר בתחילת השנה – מה התממש, מה הפתיע, ומה השתנה בדרך

האם השוק הישראלי עדיין אטרקטיבי אחרי העליות החדות, או שחלק גדול מהפוטנציאל כבר מאחורינו

הדולר והשקל – האם המטבע האמריקאי בדרך לחזור ולהתחזק, או שהמגמה עדיין לטובת השקל

ניהול אקטיבי מול השקעה פסיבית – האם אפשר באמת לייצר ערך עודף לאורך זמן בעולם שבו כולם קונים מדדים

וול סטריט, הבינה המלאכותית והרוטציה בשווקים – איפה נמצאות כיום ההזדמנויות הגדולות ביותר למשקיעים

הכניסה המחודשת של איילון לעולם הגמל, קרנות ההשתלמות והגמל להשקעה – מה עומד מאחורי המהלך, ומה החברה מתכננת להביא לשוק

🎧 האזינו לפרק החדש של זרקור פיננסי.

🎙️ עזרא מתתיהו, מנכ"ל ובעלים, אינווסטיקה פיננסים

🎙️ תמיר הרשקוביץ, סמנכ"ל ומנהל אגף ההשקעות, איילון חברה לביטוח ופיננסים

המידע, הדעות, הניתוחים והתחזיות המובאים בפודקאסט זה נועדו לצורכי מידע והשכלה כללית בלבד, ואינם מהווים ייעוץ השקעות, ייעוץ פיננסי, ייעוץ פנסיוני, ייעוץ מס, שיווק השקעות או תחליף לייעוץ אישי המתחשב בנתונים, במטרות ובצרכים של כל אדם, לרבות קנייה, מכירה או החזקה של נכס פיננסי כלשהו.

*פרק חדש של "במה פיננסית” באוויר 🎙️*

השבוע השווקים סיפקו תפנית מעניינת. אחרי תקופה שבה וול סטריט הובילה את העליות והבורסה בתל אביב נותרה מאחור,

ראינו דווקא את השוק הישראלי מפגין עוצמה, בזמן שהמדדים המרכזיים בארה"ב נסוגו על רקע שילוב של גורמים מאקרו-כלכליים, עונת הדוחות והמתיחות הגיאופוליטית.

ברקע, מחירי הנפט זינקו בעקבות ההסלמה במזרח התיכון, תשואות האג"ח המשיכו לטפס, והדולר התחזק מול השקל

שילוב שמחזיר את החשש מהתחדשות האינפלציה ומשנה את ציפיות המשקיעים לגבי הריבית בעולם ובישראל.

בפרק נדבר על:

המהפך בין וול סטריט לתל אביב – מה עומד מאחורי החולשה בארה"ב והעוצמה היחסית של הבורסה המקומית

מחירי הנפט, תשואות האג"ח והתחזקות הדולר – כיצד שלושת הגורמים הללו משנים את תמונת המאקרו והאינפלציה

עונת הדוחות בארה"ב – למה גוגל הציגה רווחי שיא ובכל זאת המניה ירדה, ומה המשקיעים באמת מחפשים בדוחות הכספיים

טסלה, אינטל ומרוץ ה-AI – ההשקעות האדירות בתחום הבינה המלאכותית והמשמעות שלהן למשקיעים

האם האינפלציה חוזרת להרים ראש – ומה זה אומר לגבי הריבית של הפדרל ריזרב ובנקים מרכזיים נוספים

ישראל – העלייה במחירי האנרגיה, היחלשות השקל וההשפעה על תחזיות האינפלציה והריבית של בנק ישראל

האם השוק עובר מסביבה של הורדות ריבית לעידן שבו הריבית תישאר גבוהה לאורך זמן

🎧 האזינו לפרק החדש של במה פיננסית.

עזרא מתתיהו, מנכ"ל אינווסטיקה פיננסים

מתן שטרית, כלכלן ראשי, קבוצת הפניקס

המידע, הדעות, הניתוחים והתחזיות המובאים בפודקאסט זה נועדו לצרכי מידע והשכלה כללית בלבד, ואינם מהווים ייעוץ השקעות,

ייעוץ פיננסי, ייעוץ פנסיוני, ייעוץ מס, שיווק השקעות או תחליף לייעוץ אישי המתחשב בנתונים ובצרכים של כל אדם, לרבות קנייה/מכירה/החזקה של נכס כלשהו.

פרק חדש של "במה פיננסית” באוויר 🎙️השבוע השווקים לקחו נשימה קלה אחרי תקופה ארוכה של עליות, אבל מתחת לפני השטח המשיכו להצטבר לא מעט אירועים משמעותיים. עונת הדוחות יצאה לדרך עם פתיחה חזקה מצד הבנקים בארה"ב, נתוני האינפלציה המשיכו להפתיע לטובה, ובמקביל המשקיעים קיבלו תזכורת לכך שהפדרל ריזרב עדיין רחוק מלהכריז על ניצחון במאבק באינפלציה.במקביל, ההסלמה המחודשת במזרח התיכון החזירה את הנפט והגיאופוליטיקה למרכז הבמה, בעוד שבישראל שוק הדיור ממשיך לספק תמונה מורכבת – עם ירידה חדה במחירי הדירות לצד פעילות ערה בשוק המשכנתאות ועלייה במלאי הדירות.בפרק נדבר על:וול סטריט שלוקחת הפוגה – האם מדובר במימושים טבעיים או בתחילתה של רוטציה חדשה בין הסקטוריםפתיחת עונת הדוחות בארה"ב – תוצאות הבנקים והציפיות לקראת הדוחות של ענקיות הטכנולוגיה והשבביםנתוני האינפלציה בארה"ב ועדותו של קווין וורש – מה הם מלמדים על הכיוון של הריבית בחודשים הקרוביםההשפעה של ההסלמה במזרח התיכון על מחירי הנפט, השווקים והכלכלה העולמיתישראל – מדד המחירים לצרכן והאם האינפלציה ממשיכה להתמתןשוק הדיור בישראל – הירידה החדה במחירי הדירות, העלייה בפעילות המשכנתאות, מלאי הדירות שגדל ומה באמת עומד מאחורי הנתוניםמה צפוי לעמוד במוקד תשומת הלב של המשקיעים בשבועות הקרובים – מעונת הדוחות ועד החלטות הריבית וההתפתחויות הגיאופוליטיות🎧 האזינו לפרק החדש של במה פיננסית.עזרא מתתיהו, מנכ"ל אינווסטיקה פיננסיםמתן שטרית, כלכלן ראשי, קבוצת הפניקסהמידע, הדעות, הניתוחים והתחזיות המובאים בפודקאסט זה נועדו לצרכי מידע והשכלה כללית בלבד, ואינם מהווים ייעוץ השקעות, ייעוץ פיננסי, ייעוץ פנסיוני, ייעוץ מס, שיווק השקעות או תחליף לייעוץ אישי המתחשב בנתונים ובצרכים של כל אדם, לרבות קנייה/מכירה/החזקה של נכס כלשהו.

פרק חדש של "במה פיננסית” באוויר 🎙️

השבוע היה רגוע יחסית בשווקים, אבל הוא נתן לנו הזדמנות מצוינת לעצור לרגע ולהסתכל על התמונה הגדולה. המחצית הראשונה של 2026 הייתה מהמרתקות שידענו: מלחמה מול איראן, הסכם שהחזיר אופטימיות לשווקים, תנודתיות חריגה, מהפכת ה-AI, רוטציה בין סקטורים, והפתעות גם בארה"ב וגם בישראל.

בזמן שכסף יוצא ממניות הענק ועובר לחברות קטנות, לסקטורים חדשים ולשווקים מחוץ לארה"ב, גם המשקיעים בישראל עברו חצי שנה דרמטית במיוחד – עם עליות חדות, תיקון משמעותי וחזרתם של המשקיעים הזרים לבורסה המקומית.

בפרק נדבר על:

סיכום המחצית הראשונה בארה"ב – למה העליות השנה היו רחבות הרבה יותר ממה שנראה בכותרות, והאם עידן "שבע המופלאות" מתחיל להשתנות

הרוטציה הגדולה בשוק – הכסף שעובר מחברות הענק לחברות קטנות, בינוניות ולסקטורים חדשים

מהפכת ה-AI – למה המרוויחות הגדולות הן כבר לא רק ענקיות הטכנולוגיה, אלא גם יצרניות השבבים והזיכרונות

הנתונים שמעידים על שוק שורי בריא יותר – ומה אפשר ללמוד מהביצועים של החברות הקטנות במחצית הראשונה של השנה

ישראל – כיצד מלחמת איראן וההתפתחויות הגיאופוליטיות שינו את כיוון הבורסה המקומית במהלך חודש יוני

המשקיעים הזרים והמוסדיים – איפה הכסף הגדול בחר להשקיע, ומה זה עשוי לרמוז לגבי המשך השנה

שוק ההנפקות שחוזר לחיים, מחזורי המסחר ששוברים שיאים, והאם שוק ההון הישראלי נכנס לעידן חדש

מחירי הנפט, הסכם השלום עם איראן וההשפעה על האינפלציה, הריבית והכלכלה העולמית

🎧 האזינו לפרק החדש של במה פיננסית.

עזרא מתתיהו, מנכ"ל אינווסטיקה פיננסים

מתן שטרית, כלכלן ראשי, קבוצת הפניקס

המידע, הדעות, הניתוחים והתחזיות המובאים בפודקאסט זה נועדו לצרכי מידע והשכלה כללית בלבד, ואינם מהווים ייעוץ השקעות, ייעוץ פיננסי, ייעוץ פנסיוני, ייעוץ מס, שיווק השקעות או תחליף לייעוץ אישי המתחשב בנתונים ובצרכים של כל אדם, לרבות קנייה/מכירה/החזקה של נכס כלשהו.

*פרק חדש של "במה פיננסית” באוויר 🎙️*

השבוע קיבלנו תזכורת לכך שהשווקים לא תמיד מפרשים את אותם האירועים באותה הצורה. בעוד שהאופטימיות סביב ההתקדמות בהסכם בין ארה"ב לאיראן והאפשרות לפתיחת מיצרי הורמוז העניקו רוח גבית לשווקים בעולם, דווקא בישראל גברו החששות הביטחוניים והבורסה המקומית הגיבה בירידות.

בזמן שמדדי המניות בארה"ב ובאסיה ממשיכים לקבוע שיאים חדשים, המשקיעים בישראל מתמודדים עם מציאות שונה לחלוטין. במקביל, הפד החדש משנה את אופן התקשורת עם השווקים, תחזיות האינפלציה שוב עולות, ובישראל השאלה הגדולה היא האם הורדת הריבית באמת קרובה כפי שהשוק מעריך.

בפרק נדבר על:

*למה אותו אירוע גיאופוליטי יצר אופטימיות בשווקים בעולם – אבל דווקא זהירות בבורסה הישראלית

*המשך הראלי בשווקים הגלובליים – ומדוע העליות כבר לא נשענות רק על שבע ענקיות הטכנולוגיה

*הכניסה של קווין וורש לתפקיד יו"ר הפד – ומה המשמעות של שינוי סגנון התקשורת של הבנק המרכזי האמריקאי

*האינפלציה בארה"ב ושוק העבודה החזק – האם השיח עבר מהורדות ריבית לאפשרות של העלאות נוספות

*מדד המחירים בישראל – למה הירידה האחרונה עלולה להטעות, והאם האינפלציה באמת נמצאת תחת שליטה

*הציפיות להפחתת ריבית בישראל – והאם השוק מקדים את המאוחר

*שוק הדיור – הירידה במלאי הדירות, העלייה בשכר הדירה והעיוות הסטטיסטי שמסתתר מאחורי הנתונים

🎧 האזינו לפרק החדש של במה פיננסית.

עזרא מתתיהו, מנכ"ל אינווסטיקה פיננסים

מתן שטרית, כלכלן ראשי, קבוצת הפניקס

המידע, הדעות, הניתוחים והתחזיות המובאים בפודקאסט זה נועדו לצרכי מידע והשכלה כללית בלבד, ואינם מהווים ייעוץ השקעות, ייעוץ פיננסי, ייעוץ פנסיוני, ייעוץ מס, שיווק השקעות או תחליף לייעוץ אישי המתחשב בנתונים ובצרכים של כל אדם, לרבות קנייה/מכירה/החזקה של נכס כלשהו.

פרק חדש של "במה פיננסית” באוויר 🎙️
השבוע השווקים קיבלו זריקת עידוד משני אירועים גדולים במיוחד. מצד אחד, האופטימיות סביב הסכם אפשרי בין ארה"ב לאיראן הורידה את מחירי הנפט והחזירה את התיאבון לסיכון. מצד שני, ההנפקה ההיסטורית של SpaceX הציתה מחדש את ההתלהבות סביב חדשנות, טכנולוגיה וחברות הצמיחה – והפכה את אילון מאסק לטריליונר הראשון בהיסטוריה.
בפרק נדבר על:
ההנפקה ההיסטורית של SpaceX – מה עומד מאחורי הזינוק החד ביום הראשון, והאם ההיסטוריה תומכת בהמשך העליות לאחר פתיחה כזו
האופטימיות סביב הסכם אפשרי בין ארה"ב לאיראן – כיצד היא השפיעה על מחירי הנפט ועל מצב הרוח בשווקים
למה דווקא מניות החברות הקטנות הובילו את העליות – ומה זה מלמד על תיאבון הסיכון של המשקיעים
הירידה בתשואות האג"ח – והאם זו תחילתה של מגמה חדשה או רק תגובה זמנית לירידת מחירי האנרגיה
האינפלציה בארה"ב – הפער בין מדד המחירים לצרכן לבין מחירי היצרנים, ומה זה עשוי לרמוז על החודשים הקרובים
החלטת הריבית הראשונה של יו"ר הפד החדש – האם השוק יתרכז בהחלטה עצמה או דווקא במסרים קדימה
אירופה משנה כיוון – האם העולם חוזר לעידן של העלאות ריבית
ישראל – השקל שמתחזק , ההתערבות השקטה של Bank of Israel בשוק המט"ח, ומה היא מאותתת למשקיעים
מדד המחירים בישראל והציפיות להפחתת ריבית – האם הורדת ריבית כבר מעבר לפינה, או שעדיין קיימים סיכונים שעלולים לשנות את התמונה
🎧 האזינו לפרק החדש של במה פיננסית.
עזרא מתתיהו, מנכ"ל אינווסטיקה פיננסים
מתן שטרית, כלכלן ראשי, קבוצת הפניקס
המידע, הדעות, הניתוחים והתחזיות המובאים בפודקאסט זה נועדו לצרכי מידע והשכלה כללית בלבד,
ואינם מהווים ייעוץ השקעות, ייעוץ פיננסי, ייעוץ פנסיוני, ייעוץ מס, שיווק השקעות או תחליף לייעוץ אישי המתחשב
בנתונים ובצרכים של כל אדם, לרבות קנייה/מכירה/החזקה של נכס כלשהו.

🎙️ פרק חדש של "במה פיננסית” באוויר 🎙️

השבוע אנחנו מקדישים פרק מיוחד לאחד הנושאים החשובים והמשפיעים ביותר עבור כל משקיע ישראלי: שער הדולר-שקל.

בדרך כלל, כשהבנק המרכזי מוריד ריבית, היינו מצפים לראות את המטבע המקומי נחלש. אבל בישראל קורה בדיוק ההפך. בנק ישראל מוריד ריבית, השקל ממשיך להתחזק, והדולר יורד לרמות שלא ראינו זמן רב.

אז מה באמת מניע את שער הדולר-שקל?

בפרק נצלול לעומק הכוחות שמעצבים את שוק המט"ח בישראל: מהריבית והמאקרו, דרך הגופים המוסדיים והגידור שלהם שמשנה את כללי המשחק, טריליוני השקלים שמושקעים בשווקים הגלובליים, ועד להשפעה על פנסיות, קרנות השתלמות, תיקי השקעות וRSU.

🎯 זהו פרק שונה ומעמיק במיוחד, שבסיומו תבינו בצורה ברורה הרבה יותר מה באמת משפיע על שער הדולר-שקל, מי הם השחקנים שמזיזים אותו, ולמה זה משפיע כמעט על כל אחד מאיתנו.

🎧 האזינו לפרק החדש של במה פיננסית.

עזרא מתתיהו, מנכ"ל אינווסטיקה פיננסים

מתן שטרית, כלכלן ראשי, קבוצת הפניקס

המידע, הדעות, הניתוחים והתחזיות המובאים בפודקאסט זה נועדו לצרכי מידע והשכלה כללית בלבד, ואינם מהווים ייעוץ השקעות, ייעוץ פיננסי, ייעוץ פנסיוני, ייעוץ מס, שיווק השקעות או תחליף לייעוץ אישי המתחשב בנתונים ובצרכים של כל אדם.

פרק חדש של "במה פיננסית” באוויר 🎙️וול סטריט ממשיכה לשבור שיאים, אבל מתחת לפני השטח, השווקים מתחילים לשלוח מסרים סותרים.מצד אחד, מניות הטכנולוגיה והAI ממשיכות להוביל את העליות, עונת הדו"חות מספקת מספרים חזקים במיוחד, והשור האמריקאי מסרב לעצור.מצד שני, תשואות האג"ח נשארות גבוהות, האינפלציה שוב מתחילה להרים ראש, מחירי האנרגיה עולים, והפד נכנס לאחת התקופות הרגישות ביותר של השנים האחרונות.בפרק נדבר על:הראלי החריג בוול סטריט, שמונה שבועות רצופים של עליות במדד S&P 500ומה קרה בכל הפעמים שבהן השוק רשם רצף כזה של עליותהפער שנפתח בין שוק המניות לשוק האג"ח ומי מהם מאותת נכון על הכלכלהקווין וורש והפד, האם השוק מתחיל להבין שהריבית אולי לא תרד כל כך מהרהחשש מאינפלציה חדשה בעקבות מחירי האנרגיה והגיאופוליטיקה במזרח התיכוןישראל, השקל שממשיך להתחזק, ביצועי שוק המניות המקומי, והאם בנק ישראל באמת בדרך להפחתת ריבית בניגוד לשאר העולם🎧 האזינו לפרק החדש של במה פיננסית.עזרא מתתיהו, מנכ"ל אינווסטיקה פיננסיםמתן שטרית, כלכלן ראשי הפניקסהמידע, הדעות, הניתוחים והתחזיות המובאים בפודקאסט זה נועדו לצרכי מידע והשכלה כללית בלבד, ואינם מהווים ייעוץ השקעות, ייעוץ פיננסי, ייעוץ פנסיוני, ייעוץ מס, שיווק השקעות או תחליף לייעוץ אישי המתחשב בנתונים ובצרכים של כל אדם, לרבות קנייה/מכירה/החזקה של נכס כלשהו.

פרק חדש ומיוחד של "במה פיננסית” באוויר 🎙️

השבוע אנחנו יוצאים רגע מהתוכן הרגיל,

בזמן שהעיניים נשואות לוול סטריט ולענקיות הטכנולוגיה, מתחת לרדאר קורה סיפור אחר לגמרי.

השווקים המתעוררים חוזרים לבמה, ובגדול.

בפרק נדבר על:

המדד שאולי פחות הכרתם MSCI Emerging Markets Index ולמה הוא הופך לשחקן מרכזי בתיק ההשקעות

הביצועים שמפתיעים את כולם: כ-30% בשנת 2025 וכ-20% מתחילת 2026 ומה עומד מאחורי זה

מי המדינות שמובילות את המהלך ומה התפקיד של קוריאה, סין, הודו ושווקים נוספים בצמיחה הזו

איך שווקים מתעוררים נכנסים בפועל למסלולים אקטיביים וכמה הם תרמו לתשואות בשנה האחרונה

ואיך גם המשקיע העצמאי יכול להיחשף למדד בצורה פשוטה, חכמה ומפוזרת

🎯 כי בסוף, הסיפור האמיתי הוא לא רק איפה כולם מסתכלים

אלא איפה הצמיחה הבאה באמת נמצאת.

🎧 האזינו לפרק החדש של במה פיננסית.

המידע, הדעות, הניתוחים והתחזיות המובאים בפודקאסט זה נועדו לצרכי מידע והשכלה כללית בלבד, ואינם מהווים ייעוץ השקעות, ייעוץ פיננסי, ייעוץ פנסיוני, ייעוץ מס, שיווק השקעות או תחליף לייעוץ אישי המתחשב בנתונים ובצרכים של כל אדם, לרבות קנייה/מכירה/החזקה של נכס כלשהו.

פרק חדש של "זרקור פיננסי" באוויר 🎙️

בפרק הזה אנחנו שמים את הזרקור על אחד המוצרים המסקרנים והמתפתחים ביותר בעולם ההשקעות :*קרנות גידור בנאמנות*.

אירחתי את אייל גורן, משנה למנכ"ל קרנות בבית ההשקעות IBI, לשיחה עמוקה ופרקטית על שינוי אמיתי שקורה מתחת לרדאר:

איך מוצר שהיה שמור בעבר ללקוחות עושר ולמשקיעים כשירים בלבד, הופך היום לנגיש כמעט לכל אחד, דרך מעטפת נזילה, שקופה ומפוקחת.

אנחנו מדברים על:

• מה זה בעצם קרנות גידור בנאמנות ולמה זה שונה מקרן רגילה

• איך ניהול אסטרטגי מתקדם נכנס היום לתיקים “רגילים”

• יתרון הנזילות והמשמעות למשקיע

• היתרונות המיסויים לעומת קרנות גידור קלאסיות

• למי זה מתאים ולמי פחות

• ואיך זה משתלב נכון בתוך תיק השקעות מגוון

💡 המסר המרכזי:

העולם הישן הפריד בין “משקיעים מתוחכמים” לכולם 

העולם החדש מביא את הכלים המתקדמים לכולם, השאלה היא איך משתמשים בהם נכון.

פרק מסקרן במיוחד

#זרקורפיננסי #קרנותגידור #השקעות #ניהולתיקים #IBI #תכנוןפיננסי #שוקההון #פיזורסיכונים

פרק חדש של "במה פיננסית” באוויר 🎙️

השבוע אנחנו מנתחים את אחד החודשים החריגים והעוצמתיים ביותר שראינו בשווקים בשנים האחרונות: חודש אפריל!

כזה שמחזיר אותנו לימי הקורונה מבחינת העוצמה, אבל עם סיפור שונה לגמרי מאחוריו.

וול סטריט מסיימת חודש מהחזקים בהיסטוריה:

הנאסד"ק מזנק בכ-15%

וה-S&P 500 מוסיף מעל 10%

אבל הפעם, זה לא רק נזילות או תקווה.

זה סיפור של רווחים אמיתיים שמובילים את השוק קדימה.

בפרק נדבר על:

מה עומד מאחורי אחד החודשים החזקים שנראו? והאם זו רק התחלה

עונת הדו"חות שמציבה את הרווחים במושב הנהג והאם זה משנה את כללי המשחק

הסטטיסטיקה שמפתיעה: מה קורה לשוק שנה קדימה אחרי חודש של מעל 10% עלייה

האם "Sell in May" עדיין רלוונטי — או שהשוק כבר השתנה לגמרי

הפד משנה גישה: פחות הבטחות, יותר תגובתיות, ומה זה אומר למשקיעים

ישראל בתמונה — עוצמה במדדים המקומיים ושינוי בתנועת הכסף של המשקיע הישראלי

שקל-דולר: התחזקות חריגה של המטבע המקומי והמשמעות שלה לתיק ההשקעות

ריבית בישראל: האם אנחנו נכנסים לעידן של ריבית גבוהה לאורך זמן

🎧 האזינו לפרק החדש של במה פיננסית.

המידע, הדעות, הניתוחים והתחזיות המובאים בפודקאסט זה נועדו לצרכי מידע והשכלה כללית בלבד, ואינם מהווים ייעוץ השקעות, ייעוץ פיננסי, ייעוץ פנסיוני, ייעוץ מס, שיווק השקעות או תחליף לייעוץ אישי המתחשב בנתונים ובצרכים של כל אדם, לרבות קנייה/מכירה/החזקה של נכס כלשהו.

פרק חדש של "זרקור פיננסי" באוויר 🎙️

אירחתי את עו"ד הילה אלפסי קמר לשיחה פתוחה שבה שמנו את הזרקור על אחד הנושאים החשובים ביותר שרוב האנשים פשוט דוחים:

צוואות, ייפוי כוח מתמשך, ומה קורה לכסף שלך לא רק אחרי המוות, אלא דווקא ברגעים שבהם אתה הכי צריך שליטה… אבל כבר לא יכול לקבל החלטות בעצמך.

אנחנו מדברים על:

• למה צוואה זה לא מספיק

• מה זה ייפוי כוח מתמשך ואיך הוא מגן עליך ועל המשפחה שלך

• מה קורה בפועל כשאין הסדרה מראש

• טעויות נפוצות שאנשים עושים (ועולות ביוקר)

• ואיך מחברים בין תכנון פיננסי נכון לבין הגנה משפטית מלאה

💡 המסר המרכזי:

תכנון פיננסי אמיתי לא מסתיים בבחירת מסלול השקעה,

הוא כולל גם הגנה על הנכסים שלך ברגעים הכי רגישים בחיים.

אם יש לך משפחה, נכסים, או פשוט אחריות,

זה פרק שאתה לא רוצה לפספס.

פרק חדש של "במה פיננסית” באוויר 🎙️

השבוע אנחנו מנתחים את השווקים, כאשר מדדי המניות בוול סטריט ממשיכים להביט בעיקר קדימה ולמעלה, בזמן שהפסקת האש במזרח התיכון מחזיקה מעמד.

בפרק נדבר על:

*מה עומד מאחורי השיאים החדשים בוול סטריט

*עונת הדו"חות מציתה מחדש את הסנטימנט בסקטור הטכנולוגיה

*השוק השורי במדד הדגל האמריקאי השלים עלייה של 100%, מה הסטטיסטיקה מלמדת.

*נתוני המאקרו שפורסמו בארה"ב בשבוע החולף

*העדות הראשונה של המועמד לתפקיד יו"ר הפד, מה ניתן ללמוד על עתיד המדיניות המוניטארית

*תמחור ריבית בישראל ונתונים כלכליים

🎧 האזינו לפרק החדש של במה פיננסית.

המידע, הדעות, הניתוחים והתחזיות המובאים בפודקאסט זה נועדו לצרכי מידע והשכלה כללית בלבד, ואינם מהווים ייעוץ השקעות, ייעוץ פיננסי, ייעוץ פנסיוני, ייעוץ מס, שיווק השקעות או תחליף לייעוץ אישי המתחשב בנתונים ובצרכים של כל אדם, לרבות קנייה/מכירה/החזקה של נכס כלשהו.

פרק חדש של "במה פיננסית” באוויר 🎙️

השבוע אנחנו מנתחים את השווקים כשהבורסות בארה״ב בשיאים, לצד מתחים גיאופוליטיים, תנועות חדות של משקיעים ושאלות גדולות סביב ההמשך.

בפרק נדבר על:

מה עומד מאחורי השיאים החדשים בוול סטריט

עונת הדו"חות והמשמעות שלה להמשך הדרך

סטטיסטיקה של עליות רצופות בנאסד״ק ומה זה אומר קדימה

מיצרי הורמוז והסיכון להסלמה מחודשת

שינוי בהתנהגות המשקיע הישראלי והסטת כספים לביצה המקומית

דולר-שקל, כל הכוחות שפועלים מאחורי הקלעים

מדד המחירים לצרכן ונקנח עם שוק הדיור בישראל

🎧 האזינו לפרק החדש של במה פיננסית.

המידע, הדעות, הניתוחים והתחזיות המובאים בפודקאסט זה נועדו לצרכי מידע והשכלה כללית בלבד, ואינם מהווים ייעוץ השקעות, ייעוץ פיננסי, ייעוץ פנסיוני, ייעוץ מס, שיווק השקעות או תחליף לייעוץ אישי המתחשב בנתונים ובצרכים של כל אדם, לרבות קנייה/מכירה/החזקה של נכס כלשהו.

פרק חדש של "במה פיננסית” באוויר 🎙️

השבוע אנחנו צוללים למצב מסקרן במיוחד בשווקים, מצב שבו שוק המניות חוגג את הפסקת האש, אבל שוק האג"ח פשוט לא קונה את הסיפור.

אנחנו עושים סדר:

איך יכול להיות שמדדי המניות כמעט מחקו את כל הירידות מתחילת המלחמה, בזמן שהתשואות באג"ח נשארות גבוהות ומשדרות זהירות.

נדבר על הנפט, שירד בחדות, אבל עדיין רחוק מלחזור לשגרה, ועל פרמיית הסיכון החדשה שנכנסה לשוק האנרגיה.

נעמיק גם בהשפעה על האינפלציה:

איך עליית מחירי האנרגיה מתחילה לחלחל לנתונים, מה ההבדל בין אינפלציה כללית לליבה, ואיך זה מכניס את הבנק הפדרלי לדילמה בין צמיחה לאינפלציה.

ובישראל? התמונה שונה לחלוטין.

הבורסה המקומית מציגה עוצמה חריגה, השקל מתחזק, פרמיית הסיכון יורדת והשוק כבר מתחיל לתמחר הורדות ריבית, דווקא בזמן שבעולם עדיין יש לחצים אינפלציוניים.

בפרק נדבר על:

• הפער בין שוק המניות לשוק האג"ח: מי באמת צודק

• הנפט ופרמיית הסיכון החדשה בשוק האנרגיה

• האינפלציה והדילמה של הפד

• ההשפעה של תשואות האג"ח על מכפילי המניות

• העוצמה החריגה של השוק הישראלי ומה עומד מאחוריה

• ומה יותר חשוב עכשיו לשווקים: מאקרו, מיקרו או גיאופוליטיקה

🎧 האזינו לפרק החדש של במה פיננסית. עם עזרא מתתיהו מנכ"ל אינווסטיקה פיננסים ומתן שטרית, כלכלן ראשי קבוצת הפניקס.

המידע, הדעות, הניתוחים והתחזיות המובאים בפודקאסט זה נועדו לצרכי מידע והשכלה כללית בלבד, ואינם מהווים ייעוץ השקעות, ייעוץ פיננסי, ייעוץ פנסיוני, ייעוץ מס, שיווק השקעות או תחליף לייעוץ אישי המתחשב בנתונים ובצרכים של כל אדם, לרבות קנייה/מכירה/החזקה של נכס כלשהו.

פרק חדש מיוחד לפסח של "במה פיננסית” באוויר 🎙️

השבוע אנחנו מסכמים ארבעה שבועות למלחמת "שאגת הארי" תקופה שבה השווקים עברו

מהתלהבות ראשונית להתפכחות, והפחד חזר לתמחר את עצמו מחדש.

אנחנו עושים סדר:

איך נראים ביצועי השווקים מתחילת המלחמה, למה הנפט הפך לשחקן המרכזי באירוע, ואיך כל זה

מחלחל לאינפלציה, לריבית ולתמחור הגלובלי.

נדבר גם על הפסיכולוגיה של השוק ,מה ההיסטוריה מלמדת אותנו על תקופות כאלה, ואיך משקיעים

נוטים להגיב כשהאי ודאות עולה מדרגה.

במקביל, נעמיק במהפך המעניין שנוצר בסביבת המכפילים בין חו״ל לישראל ואיפה עשויות להיווצר

דווקא הזדמנויות בתקופה של חוסר יציבות.

ובישראל? רגע לפני חג הפסח, כל העיניים מופנות לבנק ישראל מה צפוי בהחלטת הריבית הקרובה,

ואיך זה משתלב עם התמונה המאקרו-כלכלית הנוכחית.

המידע, הדעות, הניתוחים והתחזיות המובאים בפודקאסט זה נועדו לצרכי מידע והשכלה כללית

בלבד, ואינם מהווים ייעוץ השקעות, ייעוץ פיננסי, ייעוץ פנסיוני, ייעוץ מס, שיווק השקעות או תחליף

לייעוץ אישי המתחשב בנתונים ובצרכים של כל אדם, לרבות קנייה/מכירה/החזקה של נכס כלשהו.

*פרק חדש של "במה פיננסית” באוויר 🎙️*

השבוע אנחנו מסכמים שבועיים בדיוק מאז תחילת מבצע *" שאגת הארי"*

ושוק ההון כבר הספיק לעבור רכבת הרים של ממש.

בשבוע הראשון ראינו דווקא אופטימיות:

עליות חדות בבורסה בתל אביב כבר מיום המסחר הראשון אחרי פתיחת הלחימה.

אבל בשבוע השני הסיפור התהפך,

ירידות בשוק המקומי, תנודתיות גבוהה יותר, ומעבר מהתלהבות להתפכחות.

אנחנו עושים סדר:

מה קרה בשבוע השני של הלחימה,

למה השוק המקומי שינה כיוון,

ומה הסיפור שמספרים לנו הנתונים מאחורי הקלעים.

שוק נוסף שמספר סיפור חשוב לא פחות הוא שוק האג״ח,

ובשבוע האחרון ראינו שם עלייה בתשואות וירידה במחירים

תנועה שמאותתת על עלייה בסיכונים ועל שינוי בציפיות בשווקים.

במקביל, גם בעולם הדרמה נמשכת.

אז בפרק הזה אנחנו מנסים להבין:

מה המשמעות של תנודתיות הנפט לכלכלה העולמית,

איך זה עלול להשפיע על האינפלציה והריבית,

ואיך ייתכן שעם כל אי הוודאות הזאת *וול סטריט עדיין רק כ 5% משיא כל הזמנים*.

ובמקום הפינה הקבועה מהעיתונות

נדבר גם על *שוק הנדל״ן בישראל*,

אחרי נתונים חלשים שפורסמו לחודש ינואר.

🎧 האזינו לפרק החדש של במה פיננסית.

המידע, הדעות, הניתוחים והתחזיות המובאים בפודקאסט זה נועדו לצרכי מידע והשכלה כללית בלבד, ואינם מהווים ייעוץ השקעות, ייעוץ פיננסי, ייעוץ פנסיוני, ייעוץ מס, שיווק השקעות או תחליף לייעוץ אישי המתחשב בנתונים ובצרכים של כל אדם, לרבות קנייה/מכירה/החזקה של נכס כלשהו.

פרק חדש של "במה פיננסית” באוויר 🎙️

השבוע אנחנו צוללים לאירוע גיאופוליטי שמטלטל את השווקים:

*המתקפה המשולבת והמוצלחת של ישראל וארה״ב על איראן* וההשלכות שלה על הכלכלה העולמית.

אנחנו עושים סדר:

מה המשמעות של האיום על מיצרי הורמוז, דרכם עוברים כמעט 20% מתצרוכת הנפט העולמית,

איך זה עלול להשפיע על מחירי האנרגיה, האינפלציה והריבית,

ומה השווקים כבר מתמחרים עכשיו.

במקביל, שוק נוסף שתפס את הכותרות הוא דרום קוריאה, עם מדד הקוספי שהיה מהשווקים החזקים בעולם בתקופה האחרונה עד לתנודתיות האחרונה.

ובישראל?

הסיפור נראה שונה לגמרי. *הבורסה בתל אביב מציגה עוצמה יחסית, ויש משקיעים שכבר אומרים שלפחות בזירה הכלכלית ישראל ניצחה*

בפרק נדבר על:

• ההשפעה של מיצרי הורמוז על שוק הנפט והאינפלציה

• מה קורה בוול סטריט בצל האירועים

• למה הקוספי בדרום קוריאה תפס את הכותרות

• ומה מסביר את העוצמה של הבורסה בתל אביב

🎧 האזינו לפרק החדש של במה פיננסית.

המידע, הדעות, הניתוחים והתחזיות המובאים בפודקאסט זה נועדו לצרכי מידע והשכלה כללית בלבד, ואינם מהווים ייעוץ השקעות, ייעוץ פיננסי, ייעוץ פנסיוני, ייעוץ מס, שיווק השקעות או תחליף לייעוץ אישי המתחשב בנתונים ובצרכים של כל אדם, לרבות קנייה/מכירה/החזקה של נכס כלשהו.

אינווסטיקה פיננסים, סקירת בוקר מיוחדת לאור המצב:השוק הקדים את איראן עכשיו מסתכלים קדימההזעזוע הגיאופוליטי: תגובה מהירה, אבל לא פאניקההמתקפה של ארה״ב וישראל על איראן לא תפסה את השוק המקומי בהפתעה מוחלטת. השוק חיכה לזה.בשבוע שלפני כן כבר ראינו את הסימנים:ירידות במדדי המניותפיחות בשקלעליית תשואות באג"חהתייקרות אופציות PUTהשוק “הריח” את האירוע.אבל מכאן מגיע החלק החשוב: במצבים כאלה, הפעולה הנכונה לרוב היא: לא לפעול.התגובה הראשונית תלויה בעוצמת האירוע ובמשך הפגיעה בפעילות הכלכלית. בטווח הקצר יש רעש. בטווח הארוך, הנתונים מנצחים.מה ההיסטוריה מלמדת אותנו?בכל סבב ביטחוני משמעותי בעבר, ראינו תבנית דומה:1. זעזוע חד וקצר (במבצע עם כלביא, היה ההפך מזעזוע והשוק טס)2. אי ודאות3. התייצבות4. חזרה למגמה ארוכת טווח ולעליותוגם הפעם צריך לזכור:מאז הסיבוב הקודם ביוני, השוק המקומי עלה בכ-50%.!!!!שווקים מתמחרים פחד מהר.אבל הם גם מתקנים מהר כשמתחילה להיווצר ודאות.נקודת מפנה? מותו של חמינאי והמשמעות קדימההאירוע הדרמטי של היום: מותו של המנהיג העליון עלי חמינאי, עשוי להיות נקודת מפנה אזורית.אם אכן יתפתח תהליך של שינוי שלטוני באיראן, זה עשוי להפחית את פרמיית הסיכון האזורית בטווח הבינוני ארוך של העולם כולו וישראל בפרט.השוק לא יגיב רק לאירוע עצמו אלא לאפשרות שהאירוע מייצר מציאות יציבה וברורה יותר.וזה תרחיש ששווקים יודעים לאהוב.בנק ישראל: דרוך אבל לא בפאניקהבנק ישראל הותיר את הריבית ברמה של 4.0%.ההודעה אמנם הדגישה את אי הוודאות הגיאופוליטית(וצדק בדיעבד), אך הטון היה יחסית ניצי.חשוב מכך, תמחור הריבית בשוק כמעט ולא השתנה.המשמעות: המשקיעים מניחים שהרעש זמני, ובסוף חוזרים לנתונים.סיכום שבועי בארה"ב:דו"ח של Citrini Research הציג תרחיש שבו אימוץ מהיר של AI גורם לפיטורי צווארון לבן, קפיצה באבטלה ופגיעה בצריכה.התוצאה: לחץ מחודש על מניות הטכנולוגיה.אנבידיה וה"שבע המופלאות"NVIDIA פרסמה תוצאות חזקות מאוד אך מצב הרוח בשוק נותר לא מזהיר ואנבידיה עצמה נצחה בכ10%.מתחילת השנה 7המופלאות בירידה של כ-7%לעומת עלייה של כ-4% במדד שווה-משקל.כפי שכבר ציינו, זו לא בריחה מהשוק. זו רוטציה ותמחור מחדש.📊 סיכום שבועי בארה"בS&P 500: ‎-0.4%NASDAQ: ‎-1.0%Dow Jones: ‎-1.3%בשוק האג"ח Risk Off קלאסי: התשואה ל-10 שנים ירדה ל-3.94%.הריבית הגלומה ממשיכה לתמחר שתי הפחתות עד סוף השנה.המסר למשקיעיםבכל פעם שיש כותרות גדולות, אירועים גאופוליטיים,הפחד מרגיש שונה. גדול יותר. קיצוני יותר.אבל השווקים לא נעים לפי כותרות, הם נעים לפי רווחים, ריבית וציפיות.אירועים גיאופוליטיים מייצרים תנודתיות בטווח הקצר וצמיחה בטווח הארוך, יש לנהוג בסבלנות. מנהלי ההשקעות, אלו שמנהלים את המסלולים השונים בתיקי ההשקעות שלכם ובכספים הפנסיוניים מודעים לכך ויודעים את העבודה בצורה הטובה ביותר.אם אכן אנחנו עומדים בפתח של שינוי אזורי משמעותי,ייתכן שמה שנראה היום כאירוע מלחיץ, יתברר מחר כנקודת מפנה היסטורית.שבוע טוב ושקט, שיעבור במהרה ובעוצמההישמעו להנחיות והישמרו. אנחנו נמשיך להיות עם האצבע על הדופק ולעדכן באופן שוטף.עזרא מתתיהו, מנכ"ל אינווסטיקה פיננסים

פרק חדש של "במה פיננסית” באוויר 🎙️

השבוע אנחנו צוללים לעומק הנתונים שמשפיעים באמת על הכיס של כל ישראלי-שוק הנדל״ן והמספרים שמגיעים מהלשכה המרכזית לסטטיסטיקה.

אנחנו עושים סדר:

מה באמת קורה במחירי הדיור,

איך לקרוא נכון את נתוני הלמ״ס,

ומה המשמעות עבור משקיעים, רוכשי דירה והציבור כולו.

זה התחיל במדד המחירים לצרכן שהפתיע כלפי מטה, אבל הסיפור האמיתי היה דווקא במדד מחירי הדיור נתון שגרם לשוק להרים גבה ולמשקיעים לחשב מסלול מחדש. נסביר איך מסתכלים עליו בצורה אמיתית ומדויקת.

במקביל, הדרמות בוול סטריט ממשיכות לייצר רעש רקע משמעותי, אחרי שבית המשפט העליון בארה״ב קבע שהמכסים של טראמפ אינם חוקיים, החלטה שמטלטלת את השווקים ומוסיפה שכבה של אי ודאות גלובלית.

ובנוסף, מה תהיה החלטת הריבית הקרובה של בנק ישראל ואיך זה ישפיע על המשכנתאות, ההשקעות והשווקים?

המידע, הדעות, הניתוחים והתחזיות המובאים בפודקאסט זה נועדו לצרכי מידע והשכלה כללית בלבד, ואינם מהווים ייעוץ השקעות, ייעוץ פיננסי, ייעוץ פנסיוני, ייעוץ מס, שיווק השקעות או תחליף לייעוץ אישי המתחשב בנתונים ובצרכים של כל אדם, לרבות קנייה/מכירה/החזקה של נכס כלשהו

פרק חדש של במה פיננסית באוויר 🎙️

השבוע מתן ועזרא מתמקדים בכוחות החדשים שמניעים את השווקים: חרדת ה-AI חזרה למאקרו ורוטציה שמעמיקה בין סקטורים ומדדים.

הכניסה הצפויה של Palo Alto לבורסה בת״א מסמנת אירוע משמעותי לשוק המקומי, שלא מפסיק לעלות גם בשבוע החולף.

בזמן שבארה״ב האמירה של מנכ״ל תחום הבינה המלאכותית במיקרוסופט שלפיה מקצועות צווארון לבן רבים צפויים להיעלם בתוך כשנה וחצי, מחדדת את החשש מהאצת האוטומציה והשלכותיה על מודלים עסקיים, תעסוקה ותמחור מניות.

במקביל, התנודתיות בטכנולוגיה נמשכת והמדדים האמריקאיים ממשיכים להיחלש, אך מדדי משקל שווה מציגים חוזקה. עדות ברורה להעמקת הרוטציה בשווקים ולמעבר מהובלת מניות הצמיחה לסקטורים רחבים ומסורתיים יותר.

ומה צפוי השבוע: נתוני מאקרו מרכזיים והמשך קביעת הטון לשווקים.

פרק חדש של במה פיננסית באוויר 🎙️

השבוע מתן ועזרא צוללים לטירוף שהיה בשווקים בשבוע החולף: פחות טכנולוגיה, יותר “כלכלה ישנה”.

ירידות חדות בחברות תוכנה על רקע כניסת כלי AI חדשים, זינוק משמעותי בהשקעות ההוניות של ענקיות הטכנולוגיה והיחלשות התיאבון לנכסים ספקולטיביים. כל אלה יצרו תנודתיות גבוהה והובילו לתמחור מחדש בשוק. מנגד, מניות הערך והסקטורים המסורתיים מציגים חוזקה, על רקע סימנים להתאוששות במחזור התעשייתי ונתוני מאקרו תומכים.

בפרק נדבר על:

* שינוי הנהגה בשוק – לא משבר, אלא רוטציה

* המשמעות של השקעות ה-Capex העצומות בעולמות ה-AI

* למה דווקא עכשיו הפיזור בתיק חשוב מתמיד

* התנהגות המדדים בארה״ב ובישראל והמסרים למשקיעים

* שוק הקריפטו, הסחורות והמעבר ל-Risk-Off

* מה צפוי השבוע: נתוני תעסוקה, אינפלציה ועונת הדו״חות

*המועמד ליו״ר הפד מקרר את המתכות– הרוטציה בשוקי המניות נמשכת*הודעת טראמפ על כוונתו למנות את קווין וורש ליו״ר הפד הבא, במקומו של ג׳רום פאוול, הייתה הטריגר המרכזי לטלטלה במתכות היקרות ולחיזוק הדולר.וורש מזוהה *כניצי יותר מפאוול*:דגש חזק על מאבק באינפלציה גם במחיר ריבית גבוהה לאורך זמןפחות סובלנות למדיניות מוניטרית מרחיבהרתיעה מהסתמכות יתר על “נתונים רכים” או מדדי אינפלציה אלטרנטיביים*המשמעות לשווקים ברורה*:ריבית גבוהה ליותר זמן: לחץ על נכסים חסרי תשואה כמו זהב וכסףדולר חזק יותר: רוח נגדית לסחורותירידה בפרמיית “הפחד” שהצטברה במתכות כגידור מפני איבוד שליטה של הפד*חשוב להדגיש*: המינוי טרם נכנס לתוקף, אך השוק מתמחר כיוון ולא החלטה. עצם הסיגנל מספיק כדי לגרום למימושים חדים אחרי ראלי מונע-*FOMO*.*סקירת שוק קצרה*:וול סטריט: מגמה מעורבת. S&P 500 ‎+0.3%, נאסד״ק ‎-0.2%, דאו ‎-0.4%. יתרון למניות ערך על פני צמיחה.אג״ח ארה״ב: עקום מעורב. תשואת ה-10 שנים עלתה ל-4.24%.סחורות: זהב וכסף בתיקון חד על רקע מינוי צפוי ליו״ר פד והתחזקות הדולר.פד ומאקרו: הריבית ללא שינוי.ישראל: ת״א 35 ‎+0.4%, ת״א 90 ‎-3.0%. תשואת 10 שנים ירדה ל-3.85%.מט״ח: דולר-שקל ‎-1.2% , ל-3.10. מודי׳ס עדכנה תחזית ליציבה.שבוע טוב,*עזרא מתתיהו | מנכ״ל אינווסטיקה פיננסים*

אינווסטיקה פיננסים, סקירה שבועיתהשבוע בוול סטריט שוב ראינו את אותו דפוס מוכר:כותרות דרמטיות - ירידות חדות - תיקון מהיר.האיום של טראמפ במכסים סביב סוגיית גרינלנד יצר לחץ רגעי בשווקים, אך מהר מאוד התברר שוב שהשווקים מגיבים פחות לכותרות ויותר לנתונים.שווקים גלובליים:S&P 500: ‎-0.4%נאסד"ק: ‎-0.1%דאו ג'ונס: ‎-0.5%זהב: ‎+8.5%כסף: ‎+14.5%תשואת אג"ח ארה"ב ל-10 שנים: ‎4.23% (ללא שינוי)המסר המרכזי:הכלכלה האמריקאית ממשיכה להפתיע בעוצמה.הצריכה עולה, שוק העבודה יציב, והצמיחה גבוהה מהציפיות, כולל תחזית של כ-5.4% לפי מודל ה-GDPNow.האינפלציה אמנם דביקה, אך בשליטה.מבחינת הפד הסיפור ברור:לא ממהרים להפחית ריבית.השווקים כבר מתמחרים את המשך ההפוגה, עם הפחתה משמעותית רק במחצית השנייה של השנה.עונת הדו"חות:כ-80% מהחברות שדיווחו הפתיעו לטובה.השבוע: מבחן קריטי לענקיות הטכנולוגיה ולנרטיב ה-AI (מטא,אפל,מיקרוסופט,טסלה)בישראל: תמונה מעורבת:תל אביב 35: ‎+0.4%תל אביב 90: ‎-0.7%תל אביב 125: ‎+0.2%תשואת אג"ח ישראל ל-10 שנים: ‎3.88%דולר/שקל: ‎3.14השווקים מתמחרים כמעט בוודאות הפחתת ריבית במרץ, ועד סוף השנה כ-3 הפחתות.שוק העבודה נותר הדוק:אבטלה 3.1%, ומספר משרות פנויות בשיא.השורה התחתונה של השבוע:הרעש מתחלף, הפונדמנטל נשארכל עוד הנתונים הכלכליים חזקים והרווחיות נשמרת,האסטרטגיה הנכונה היא לא להגיב לכותרות אלא להיצמד למבנה תיק נכון ולפיזור חכם.המשך שבוע טוב,עזרא מתתיהו, מנכ"ל אינווסטיקה פיננסים

*סקירה שבועית: אינווסטיקה פיננסים**השווקים מתעלמים מהרעשים ומקשיבים לנתונים*למרות כותרות גיאופוליטיות, רעשי פד והצהרות מממשל טראמפ, המשקיעים שומרים על קור רוח. הסיבה פשוטה: הנתונים הכלכליים ממשיכים לתמוך בסביבה חיובית עם אינפלציה מתמתנת, מחירי אנרגיה נמוכים יחסית, צמיחה יציבה והמשך עלייה ברווחי החברות.בשבוע החולף נרשמו ירידות מתונות במדדים המובילים: מדד S&P 500 ירד ב־0.4%, הנאסד״ק ב־0.7% והדאו ג׳ונס ב־0.3%. מנגד, מדד S&P 500 במשקל שווה דווקא עלה. זהו סימן מובהק להמשך רוטציה בשוק: מניות ערך, חברות קטנות ובינוניות, סקטורים מחזוריים ושווקים מחוץ לארה״ב מציגים ביצועי יתר, בעוד הטכנולוגיה מאטה לאחר שנים חזקות במיוחד. מדובר בתהליך בריא שתורם לבסיס רחב ומאוזן יותר להמשך הדרך.*אג״ח וריבית:*תשואות האג״ח הממשלתיות בארה״ב עלו לאורך העקום, והתשואה ל־10 שנים התקרבה ל־4.22%. השווקים מתמחרים כעת מעט פחות משתי הפחתות ריבית בשנה הקרובה, עם ריבית צפויה של כ־3.18% בסוף השנה.*מאקרו חיובי ופתיחת עונת הדו״חות*האינפלציה בארה״ב נותרה יציבה בהתאם לציפיות, תחזית הצמיחה של הפד עודכנה כלפי מעלה. עונת הדו״חות נפתחה עם תוצאות חזקות בבנקים ודו״ח חיובי במיוחד של TSMC, לצד ציפייה לדו״חות של נטפליקס, אינטל ואחרות. *ישראל בשיאים חדשים*שוק המניות המקומי ממשיך להפגין עוצמה, עם עליות חדות בשבוע החולף: מדד תל אביב 35 עלה ב־3.0%, תל אביב 90 ב־0.6% ותל אביב 125 ב־2.4%, ופרץ לראשונה מעל *רמת 4,000 נקודות*. מעניין לראות שהמעבר מ־3,000 ל־4,000 נקודות ארך רק שבעה חודשים, לעומת שנים רבות בקפיצות הקודמות.השקל המשיך להתחזק. מדד המחירים בדצמבר נותר ללא שינוי, והאינפלציה השנתית עלתה ל־2.6%, אך צפויה לרדת מתחת למרכז היעד כבר במדדים הקרובים. השווקים מתמחרים הסתברות גבוהה להפחתות ריבית החל מהרבעון הקרוב.*שוק הדיור: זהירות מאופטימיות מוקדמת*עלייה חודשית מפתיעה של 0.7% במדד מחירי הדיור קטעה רצף ירידות, אך היא נובעת בין היתר ממיעוט עסקאות. להערכתנו, מגמת ירידת המחירים צפויה להימשך על רקע ביקוש חלש והיצע גבוה.*שבוע טוב, עזרא מתתיהו, מנכ״ל אינווסטיקה פיננסים*

אינווסטיקה פיננסים: סקירה שבועית 28/12/2025 *ראלי סנטה בוול סטריט, מימושים טבעיים בשוק המקומי*רגע לפני סיום 2025, התובנה המרכזית של השנה ברורה: *פיזור הוא שם המשחק!*. הן גיאוגרפי והן סקטוריאלי. עשר המניות הגדולות ב־S&P 500 מהוות כיום כ־40% מהמדד, רמת ריכוזיות גבוהה היסטורית, ולכן חשיפה לשווקים מחוץ לארה״ב חשובה לניהול סיכונים והרחבת הזדמנויות.בוול סטריט נפתח ראלי סנטה קלאוס במגמה חיובית, עם שיאים חדשים ואופטימיות מתמשכת סביב תחום ה־AI.בסיכום שבועי:S&P 500 עלה ב־1.4% ושבר שיא בפעם ה־39 השנהנאסד״ק עלה ב־1.2%דאו ג׳ונס עלה ב־1.2%בשוק האג״ח האמריקאי נרשמה יציבות, כאשר תשואת ה־10 שנים ירדה ל־4.13%. השווקים ממשיכים לתמחר הפחתת ריבית ראשונה באפריל בהסתברות של כ־84%, וקצת מעל שתי הפחתות במצטבר בשנה הקרובה.במאקרו, הכלכלה האמריקאית ממשיכה להפתיע עם צמיחה של 4.3% ברבעון השלישי.השבוע הקרוב צפוי להיות שקט מאוד בשל תקופת החגים, והמסחר יושפע בעיקר מעונתיות, התאמות פוזיציה וסנטימנט לקראת 2026.*השוק המקומי* בישראל נרשמו ירידות שערים, בעיקר ביום חמישי האחרון, על רקע התבטאויות שר האוצר והלחץ על מניות הבנקים. סקטור הביטוח בלט בירידה חדה של כ־7%. להערכתנו, מדובר במימושים טבעיים לאחר עליות חדות מתחילת השנה.בסיכום שבועי:תל אביב 35 ירד ב־1.6%תל אביב 90 ירד ב־1.4%תל אביב 125 ירד ב־1.6%גם לאחר הירידות, הביצועים מתחילת החודש עדיין חיוביים ובולטים ביחס לשווקים הגלובליים.בשוק האג״ח המקומי נרשמה יציבות, עם תשואת ה־10 שנים ברמה של 4.02%.בשוק המט״ח השקל התחזק בכ־0.3% לרמה של 3.19 שקלים לדולר. מתחילת השנה התחזק השקל בכ־12%, מהלך שפגע בתשואות השקליות במסלולי חו״ל, כולל S&P 500 עם תשואה שקלית של כ־3.5% בלבד.*שבוע טוב וכניסה מוצלחת לשנת 2026*,עזרא מתתיהומנכ״ל אינווסטיקה פיננסים

*סקירה שבועית- אינווסטיקה פיננסים*

*וול סטריט מתייצבת, ישראל ממשיכה להוביל*

שבוע המסחר בארצות הברית הסתיים במגמה מעורבת. מדד S&P500 עלה ב 0.1 אחוז, הנאסד״ק התחזק ב 0.5 אחוז ואילו הדאו ג׳ונס ירד ב 0.7 אחוז. נתון אינפלציה נמוך מהצפוי ודוח חזק של מיקרון החזירו רוח גבית למניות ה AI, כאשר המשקיעים נערכים לכניסה לעונת ראלי סוף השנה.

*אג״ח וריבית*

השוק שומר על זהירות,

התשואה על אג״ח ממשלת ארצות הברית ל 10 שנים ירדה ב 4 נקודות בסיס לרמה של 4.15 אחוז. השווקים מתמחרים הפחתת ריבית ראשונה באפריל בהסתברות של כ 90 אחוז. במבט לשנה קדימה מתומחרות מעט מעל שתי הפחתות ריבית, עם ריבית גלומה של כ 3.04 אחוז.

*האינפלציה השנתית* ירדה מ 3.1 אחוז ל 2.7 אחוז ואינפלציית הליבה מ 3.0 אחוז ל 2.6 אחוז. תוספת המשרות בנובמבר הסתכמה ב 64 אלף בלבד, שיעור האבטלה עלה ל 4.6 אחוז וקצב עליית השכר השנתי האט ל 3.5 אחוז.

*שוק מקומי-ישראל בשיאים חדשים*

המומנטום החיובי ממשיך. מדד תל אביב 35 עלה ב 0.8 אחוז ושבר שיא כל הזמנים בפעם ה 59 השנה. תל אביב 90 עלה ב 1.5 אחוז ותל אביב 125 התחזק ב 1.0 אחוז. מתחילת השנה מדדי ת״א 35 ו 125 עם תשואה מצטברת של מעל 50 אחוז.

*אג״ח, מט״ח ואינפלציה בישראל*

התשואה על אג״ח ממשלת ישראל ל 10 שנים ירדה ב 4 נקודות בסיס לרמה של 4.01 אחוז. השקל התחזק בכ 0.5 אחוז מול הדולר לרמה של כ 3.20 שקלים. מדד המחירים לצרכן לנובמבר ירד ב 0.5 אחוז והאינפלציה השנתית עומדת על 2.4 אחוז. השווקים מתמחרים כ 3 הפחתות ריבית בשנה הקרובה, עם ריבית גלומה של כ 3.50 אחוז.

*שוק הדיור בישראל ממשיך להיחלש*

מחירי הדירות ירדו זה החודש השמיני ברציפות, הרצף הארוך ביותר מזה עשרות שנים, על רקע ביקוש חלש והיצע גבוה, מגמה שממשיכה לייצר לחץ כלפי מטה על המחירים.

שבוע טוב,

*עזרא מתתיהו, מנכ״ל אינווסטיקה פיננסים*

סקירה שבועית-אינווסטיקה פיננסיםהפד הוריד ריבית, ה AI החזיר את הלחץ לטקוול סטריט פתחה את השבוע טוב בעקבות החלטת הפד והטון החיובי של פאוול, אבל יום שישי מחק את האופטימיות עם ירידות חדות בטכנולוגיה. ברודקום אכזבה בתחזית וזה הצית מחדש את החששות מתמחור יתר במניות ה AI.ארצות הברית במספריםבסיכום שבועי S&P500 ירד 0.6% נאסד״ק ירד 1.6% דאו עלה 1.0%באג״ח נרשמה תנועה מעורבת והתשואה ל 10 שנים עלתה ל 4.18% על רקע מסרים זהירים מצד בכירי הפד לגבי המשך ההפחתות.מה השוק מתמחר קדימה?נראה שהפד מכוון להפוגה בינואר. השווקים מתמחרים הפחתה נוספת בעיקר סביב אפריל ובסך הכול כשתי הפחתות במהלך 2026. בתוך הפד יש פיצול ברור בין חשש מאינפלציה לבין חשש מחולשה בשוק העבודה.ישראל ממשיכה להובילתל אביב35 עלה 3.6% תל אביב 90 עלה 2.0% תל אביב 125 עלה 3.2% עם שיאים חדשים ועליות של מעל 50% מתחילת השנה במדדי ת״א 35 ות״א 125.השקל התחזק ל 3.22 לדולר והתשואה ל 10 שנים בישראל עלתה ל 4.05%.מבט קדימה בישראלמדד נובמבר צפוי לרדת 0.4% עם סיכון להפתעה כלפי מטה. בנק ישראל צפוי להשאיר ריבית בינואר ולהפחית בפברואר או מרץ, כשהשווקים מתמחרים כשלוש הפחתות בשנה הקרובה.שבוע טובעזרא מתתיהומנכ״ל אינווסטיקה פיננסים

https://www.investika.co.il/lp/

*סקירה שוק שבועית אינווסטיקה פיננסים*הפחתת ריבית בדצמבר? פחות ודאילמרות דוחות חזקים של אנבידיה, סנטימנט השוק נותר שלילי בעקבות אמירות ניציות מצד בכירי הפד וחששות לגבי תמחור גבוה בסקטור ה-AI. מדדי וול סטריט חתמו את השבוע בירידות:S&P500: ‎–1.9%נאסד״ק: ‎–2.7%דאו-ג'ונס: ‎–1.9%גם הביטקוין בולט עם *ירידה של כ־22% מתחילת החודש*, בדרך לחודש החלש ביותר מאז 2022.למרות התנודתיות, ה-S&P500 נמוך רק כ־4.4% משיא כל הזמנים, ותשואת השנה עדיין חיובית בדו־ספרתי (כ־12%, אך רק 1% בשקלים). תיקונים של 5% קורים בממוצע 3 פעמים בשנה.לאחר התבטאות נשיא הפד הסתברות להפחתה עלתה חזרה ל63% לאחר שנגעה ב25%. *ישראל: ירידות והתגברות מתיחות בצפון*תל אביב 35: ‎–2.2%תל אביב 90: ‎–3.9%תל אביב 125: ‎–2.6%אג״ח: עליית תשואות, 10 שנים 3.94%*דולר: השקל נחלש ל־3.27 ₪**צמיחה חזקה ברבעון השלישי, אך הפערים נמשכים*בנק ישראל צפוי להפחית ריבית כמצופה*מחר צפויה הורדה של 25 נ"ב ל־4.25%, בהתאם לציפיות השוק (90%).*הסיבות:1.אינפלציה יציבה סביב 2.5%2.שינוי משמעותי במצב הביטחוני לאחר סיום הלחימה*שבוע טוב, עזרא מתתיהו, מנכ"ל אינווסטיקה פיננסים*

*סקירה שבועית* הטק נרגע, השקל מתחזק והריבית בדרך למטה*וול סטריט: תנודתיות ורוטציה בין סקטורים*שבוע המסחר האחרון בארה״ב נסגר במגמה מעורבת:S&P500 עלה ב־0.1%נאסד״ק ירד ב־0.5%דאו ג’ונס עלה ב־0.3%החשש מ״פד ניצי״ גבר, לאחר שבכירי הפד רמזו כי הפחתת ריבית בדצמבר אינה מובטחת. בהתאם ההסתברות להפחתה ירדה מ־66% ל־43%.ירידה בציפיות להפחתת ריבית הובילה שוב לעליית תשואות.התשואה ל־10 שנים עלתה ל־4.15%.ל־2026 השוק מתמחר מעט מעל 3 הפחתות ריבית (ריבית גלומה: 3.07%).*השבתת הממשל נגמרה* השווקים לא מתרגשיםלאחר 43 יום, ההשבתה הארוכה ביותר בתולדות ארה״ב הסתיימה.לפי ה־CBO, העלות הכלכלית: גריעה של 1.5% מהצמיחה ברבעון האחרון.דו״ח התעסוקה שנדחה יתפרסם השבוע ויחזיר את נתוני המאקרו למרכז הבמה.*רוטציה בסקטורים: הטכנולוגיה נושמת, הסקטורים המוזנחים קמים*לאחר ראלי של כ־55% בנאסד״ק מאז אפריל נראה שהשוק נכנס לקונסולידציה.בזמן שהטק ו־AI מתעייפים, הסקטורים שחזרו לנשום הם:בריאות, אנרגיה ,חומריםלקראת סוף השנה, המשקיעים מאזנים מחדש תיקים לשנת 2026, והדבר משפיע על חלוקת המשקל בין סקטורים.*מבט קדימה: כל העיניים על אנבידיה*השבוע תפרסם אנבידיה (NVDA) את דו״ח הרבעון. אירוע מאקרו לכל דבר:דו״ח חזק עשוי להצית ראלי נוסף עד סוף 2025דו״ח מאכזב עלול לחזק את הרוטציה ולהאט את כל סנטימנט ה-AI*ישראל: שיאים בבורסה והתחזקות של השקל*מניות: שבוע מצוין בבורסהתל אביב 35: +2.9%תל אביב 90: +3.4%תל אביב 125: +3.0%שיאים חדשים במדדים המובילים, על רקע ציפייה להפחתת ריבית והתייצבות בשווקים.*מט"ח: השקל מתחזק אך הנגיד מזהיר*השקל התחזק השבוע ב־0.6% ל־3.23 ₪ לדולר,לאחר שנגע בשפל של 3.18 – הנמוך מתחילת 2022.נגיד בנק ישראל טען שקיים ״פיחות עודף״ בשקל, וכי ללא משבר המשילות והמלחמה שער הדולר היה צריך להיסחר סביב 3.0 ₪ בלבד.למשקיעי חו״ל לטווח ארוך נזכיר: השפעת המט״ח על תשואות מצטברות קרובה לאפס לאורך עשורים. הערך מגיע מהשוק, לא מהמטבע.*אינפלציה וריבית: הפחתה קרובה*מדד אוקטובר: +0.5%, אינפלציה שנתית: 2.5% (2.0% בנטרול ממשלה).שני המדדים האחרונים מספרים סיפור ברור: דיס־אינפלציה מתמשכת.השוק מתמחר מעל 90% להפחתת ריבית ב־24/11.שוק הדיור: ממשיך להתקררמלאי דירות חדשות: 84,000: שיא היסטורימחירי הדירות ירדו 0.3% בחודש האחרוןירידה שנתית: 0.5% (ריאלי כבר שלילי)לאחר המרכז ות״א, גם חיפה והדרום מצטרפות למגמת הירידות.לסיכום:שוקי ההון נמצאים בצומת: מצד אחד ריבית גבוהה ונתונים מעורבים בארה״ב, ומהצד השני דיס־אינפלציה מקומית שמקרבת הפחתת ריבית בישראל ומעניקה רוח גבית לשווקים.השבוע הקרוב יוכרע בעיקר על ידי דו״ח אנבידיה ודיווחי המאקרו שיחזרו לזרום אחרי ההשבתה.*שבוע מצוין, עזרא מתתיהו, מנכ״ל אינווסטיקה פיננסים*

סקירה שבועית: תנודתיות עולה סביב ההייפ של ה-AIמאת עזרא מתתיהו, מנכ"ל אינוסטיקה פיננסיםשבוע המסחר האחרון בארצות הברית ננעל בירידות, לאחר רצף עליות של שלושה שבועות. סקטור השבבים הוביל את התיקון כלפי מטה, כשמדדי ה-S&P500, הנאסד״ק והדאו רשמו ירידות של 1.6%, 3.0% ו-1.2% בהתאמה.הגורם המרכזי לסנטימנט השלילי הגיע מכיוונה של הבינה המלאכותית: השוק מתחיל להפנים שההשקעות האדירות בתשתיות ורכיבי חומרה מקדימות את קצב הגידול בהכנסות. אין כאן "חלום ללא בסיס" כמו בבועת הדוט קום. החברות מרוויחות, אך הערכות השווי קופצות מהר יותר מהמספרים בדוחות. זה יוצר תנודתיות גבוהה סביב כל כותרת, תחזית או רכישה.לצד זאת, השבתת הממשל בארה"ב ממשיכה לעכב פרסום נתונים כלכליים חיוניים, והמשקיעים נאלצים להתבסס על אינדיקציות עקיפות, מהן עולה תמונה של האטה הדרגתית בשוק העבודה: קצב גיוס המשרות מאט ומספר הודעות הפיטורים מתחילת השנה הוא הגבוה ביותר מאז 2009.גם בזירה המוניטרית, חברי הפד מאותתים על פערי גישות, אך השוק עדיין מתמחר הפחתת ריבית נוספת השנה, ועוד מספר הפחתות לאורך 2026 לרמות של סביב 3%.ישראל: סימני התייצבות וחזרה לסיכון רגילבזירה המקומית, שוק המניות המשיך לעלות:תל אביב 35 עלה ב-1.9%, תל אביב 125 ב-1.5%.גם בחזית הסיכון נרשם שינוי משמעותי: לאחר ירידה חדה בפרמיות הסיכון, חברת S&P עדכנה את תחזית הדירוג של ישראל מ"שלילית" ל"יציבה", תוך השארת הדירוג עצמו על A. המשמעות: המשקיעים הגלובליים מתחילים לתמחר חזרה למציאות יציבה יותר.במקביל, השקל נותר יציב סביב 3.25 ₪ לדולר, ובשוק האג"ח נרשמה השתטחות מסוימת בעקום עם עלייה מתונה בחלק הארוך.השבוע יתפרסם מדד המחירים לצרכן לחודש אוקטובר. צפי הקונצנזוס הוא לעלייה של 0.5%, והאינפלציה השנתית צפויה להישאר סביב 2.5%. במקביל, השוק מתמחר הסתברות של כ-70% להפחתת ריבית כבר בהחלטת בנק ישראל הקרובה.מה הלאה?תנודתיות תמשיך ללוות את מניות ה-AI והצ'יפים, הפער בין השקעות לחלומות עדיין רחב. לא לשכוח שלפעמים חלומות מתגשמים גם, רק לוקח זמן.פרסום נתונים כלכליים בארה״ב יושפע מהמשך השבתת הממשל.בישראל, העיניים נשואות למדד ולבנק ישראל, שעשוי לפתוח מחזור הפחתות.*שבוע טוב והמשך מסחר מושכל,עזרא מתתיהו, מנכ"ל אינווסטיקה פיננסים*

סקירה חודשית אוקטובר 2025מאת עזרא מתתיהו, מנכ״ל אינווסטיקה פיננסיםחודש אוקטובר 2025 הסתיים באווירה חיובית בשווקים, הן בארה״ב והן בישראל, כאשר מדדי המניות סגרו את החודש בעליות. בארה״ב מדובר כבר בחודש שישי ברציפות של עליות. מגמה המשקפת סנטימנט אופטימי שמגיע מכמה חזיתות: שיפור יחסי הסחר בין ארה״ב לסין, עונת דו"חות חיובית, המשך ההתלהבות סביב תחום הבינה המלאכותית, והפחתת ריבית נוספת מצד הפד יחד עם הודעה על סיום תהליך צמצום המאזן (QT).בישראל, החודש נפתח בחדשות משמעותיות בזירה המדינית: החזרת החטופים והפסקת הלחימה. המהלך הפיג חלק מהאי וודאות שהייתה בשווקים המקומיים, וחיזק את הציפיות להפחתת ריבית כבר בהחלטה הקרובה. ארצות הברית: השוק ממשיך לעלות, אך בזהירותנתוני עבר מראים כי לאחר שנה שבה הS&P 500 עלה מעל 15% עד סוף אוקטובר, החודשים נובמבר, דצמבר נוטים להוסיף בממוצע עוד כ־5%. אם הדפוס יחזור על עצמו אנו עלולים לראות שנה שלישית ברציפות עם עלייה של מעל 20%.בגזרת המדיניות, הפד הוריד את הריבית ב־0.25% לרמה של 3.75%–4.00%, אך בפועל חברי הוועדה לא תמימי דעים לגבי המשך ההפחתות. בנוסף, הוחלט לעצור את צמצום המאזן בניסיון להקל על לחצי הנזילות בשוק הכסף.פאוול הדגיש כי אין כרגע סימנים לעודף השקעות או לבועה ברמת הסיכון בענף הבינה המלאכותית, לפחות לא בהיקף הדומה לתקופת הדוט-קום. החברות בתחום מציגות הכנסות, רווחיות ותזרים ולא רק חלומות.יחסי סחר ארה״ב–סין: שינוי כיוון?פגישה בין הנשיא טראמפ לנשיא סין הסתיימה באופטימיות: הפחתת מכסים מצד ארה״ב בתמורה לדחיית מגבלות יצוא מתכות מסין. אף שמדובר בהבנות ראשוניות, עצם הטון המתון תרם לשיפור הסנטימנט.ישראל: מעבר מהמתח הביטחוני לסביבת שוק חדשההחזרת החטופים וסיום הלחימה (ככל שהמצב יישמר) משנים את מצב הרוח הכלכלי. לכך מצטרף נתון אינפלציה מפתיע לחודש ספטמבר, ירידה של 0.6% שהורידה את האינפלציה השנתית ל־2.5%. בניכוי השפעות זמניות, האינפלציה למעשה נמצאת בדיוק במרכז יעד היציבות.בנק ישראל מצדו מנסה לקרר את הציפיות להפחתה מהירה, אך השוק מתמחר כמעט ודאות להפחתת ריבית בהחלטת סוף נובמבר.הון זר והתנהגות משקיעים:משקיעי ריטייל חזרו לקנות: כ־0.7 מיליארד ש״ח נטו בחודש אוקטוברהמוסדיים המשיכו לרכוש, אם כי בהיקפים מתוניםמשקיעי חוץ הראו פעילות דומה לחודש הקודם, בהיקף נמוך אך חיובימדדי המניות בת״א הגיבו בהתאם, עם עליות ושבירת רמות שיא נקודתיות במהלך החודש.בתחילת חודש דצמבר(3.12) יערך וובינר סיכום שנת 25 והכנה לשנת 26, יחד עם מנהלי ההשקעות הבכירים בישראל ובהשתתפות יונה לייבזון, כתבת חדשות 12 שתדבר על יחסי ארה"ב ישראל ועל ההשפעות העתידיות.

*האינפלציה מתחת לציפיות, השוק שובר שיאים, הפד מתקרב להפחתה נוספת וגם בישראל הפחתה על הפרק.*המשקיעים בוול סטריט פותחים את השבוע עם חיוך רחב. נתוני האינפלציה שפורסמו הפתיעו לטובה, והריבית בארה"ב מתקרבת לעוד הפחתה. שילוב שמחזיק את מדדי המניות ברמות שיא היסטוריות, שלוש שנים לאחר תחילת השוק השורי הנוכחי.*השאלה הנשאלת היא האם 3 שנים הספיקו והכיוון הולך להשתנות?*במבט היסטורי, השוק השורי של השנים האחרונות עדיין לא אמר את המילה האחרונה. מתוך 12 שווקים שוריים שנרשמו ב80 השנים האחרונות, רובם נמשכו מעל 3 שנים והניבו תשואות של כ־200% בממוצע. הארוך שבהם, בין 2009 ל־2020, נמשך 11 שנים כך שסביר להניח שהנוכחי עוד לא קרוב לסיום.*האינפלציה מתמתנת והפד מתכונן*מדד המחירים לצרכן עלה ב־0.3% בלבד לעומת צפי של 0.4%, והאינפלציה השנתית התייצבה על 3.0%. גם אינפלציית הליבה נרגעה לרמה זהה. למרות שהיעד הרשמי נותר 2%, הפד מאותת שהמיקוד עובר לתמיכה בשוק העבודה.השווקים מתמחרים כמעט בוודאות הפחתת ריבית בהחלטה הקרובה (29 באוקטובר), ואחת נוספת בדצמבר עם צפי לעוד מספר הפחתות במהלך 2026.*סיכום תשואות בשווקים:*מדד S&P 500 טיפס ב־1.9% לשיא חדש, הנאסד״ק הוסיף 2.3% והדאו ג’ונס עלה ב־2.2%. באג״ח נרשמה יציבות, התשואה ל־10 שנים ירדה לרמה של 4.00%.השבוע הקרוב צפוי להיות אחד העמוסים של עונת הדו"חות: ענקיות הטכנולוגיה כמו אפל, אמזון, גוגל, מטא ומיקרוסופט יחשפו את התוצאות שלהן, יחד עם החלטת הפד שצפויה לקבוע את הטון לשווקים עד סוף השנה.*בישראל: ירידות קלות ותקוות להפחתת ריבית*הבורסה המקומית סיימה את השבוע בירידות מתונות: תל אביב 35 איבד 0.4%, תל אביב 90 ירד 1.6% ותל אביב 125 נחלש ב־0.7%. בשוק האג״ח נרשמה עליית תשואות, כאשר ל־10 שנים נסחרת סביב 3.94%.המשקיעים בישראל מתמחרים כמעט בוודאות הפחתת ריבית בהחלטת בנק ישראל בסוף נובמבר, ועוד ארבע הפחתות במבט לשנה קדימה לרמה גלומה של כ־3.35%.*שבוע של אופטימיות זהירה, נתונים חיוביים ותקווה לשילוב נדיר של ריבית נמוכה, אינפלציה מתונה וכלכלה צומחת: מתכון שמחזיק את השוק במצב רוח מצוין, לפחות לעת עתה.*שבוע טוב,עזרא מתתיהו,מנכ"ל אינווסטיקה פיננסים.

📰 סקירה שבועית: עזרא מתתיהו, מנכ"ל אינווסטיקה פיננסים*🏦 פאוול מול השווקים: "המחירים מוערכים ביתר"*לא כל יום יו״ר הפד מזהיר ישירות מפני שוק מניות מנופח. פאוול אמר השבוע כי “מחירי המניות מוערכים בצורה גבוהה למדי” משפט ששלח גלים לשוק והוביל לירידות מדודות: S&P500 ירד ב־0.3%, נאסד״ק ב־0.7% והדאו ב־0.1%.ההשוואה המתבקשת היא לנאום "האופוריה הלא רציונלית" של גרינספן ב־1996. גם אז חשבו שהשוק יקר אבל הוא הכפיל את עצמו בשלוש השנים שאחרי (בדיוק לפני בועת הדום קום). המסקנה: שוק יכול להיות יקר ועדיין להמשיך לטפס, כל עוד הרווחים גדלים. מה שקורה ממש עכשיו.📊 תמחור גבוה בטווח הקצר יותר הוא לא בהכרח כלי לתזמוןהמכפילים אכן ברמות שיא: רווח, הון, שילר ועוד.. אבל כשבודקים קשר בין מכפילים לבין ביצועי שוק שנה קדימה, הקשר כמעט ולא קיים . רק בטווח של עשור הקשר מתבהר.צריך לזכור: התמחור הגבוה מרוכז בעיקר בטכנולוגיה. סקטורים אחרים מאוזנים יותר. מעבר לכך, הפיזור הגלובלי שביצענו עוד בסוף השנה שעברה לארץ ולשווקים נוספים מספק שקט אלטרנטיבי.נתון סטטיסטי מעניין: אם ספטמבר יסתיים בעליות, זה יהיה החודש החמישי ברצף, סטטיסטית איתות חזק להמשך מגמה חיובית (ב־90% מהמקרים מאז 1950 השוק המשיך לעלות שנה קדימה).💡 האינפלציה (PCE) באוגוסט עלתה ב־0.3%, בקו עם הצפי, עם קצב שנתי של 2.7% ואינפלציית ליבה ב־2.9%. כלומר הכלכלה עדיין חמה מהצפוי, גם כשהשוק מצפה להפחתות ריבית: כ־40 נ"ב עד סוף השנה ו־100 נ"ב עד סוף 2026.*👀 מה מצפה לנו השבוע בארצות הברית?*כל העיניים יהיו על דו"ח התעסוקה הקרוב. במקביל – איום ההשבתה הפדרלית בארה"ב ב־1 באוקטובר מרחף מעל השווקים, ועלול לצנן את המומנטום החיובי.*🇮🇱 ישראל לקראת החלטת הריבית*השוק המקומי סגר שבוע מקוצר במגמה מעורבת: תל אביב 35 עלה 0.1%, תל אביב 90 ירד 2.0% ותל אביב 125 ירד 0.4%.הפוקוס עובר כעת להחלטת הריבית של בנק ישראל (29/09). הקונצנזוס: ריבית ללא שינוי. אך העיניים על דברי הנגיד ותחזיות חטיבת המחקר. ההערכה: סיכוי של 60% להפחתה בנובמבר, ובמהלך השנה הקרובה כשלוש הפחתות במצטבר.*✨ שבוע טוב, גמר חתימה טובה, והרבה חכמה בהשקעות ✨*עזרא מתתיהומנכ"ל אינווסטיקה פיננסים

📊 סקירה שבועית: עזרא מתתיהו, מנכ"ל אינווסטיקה פיננסים

וול סטריט המשיכה לשבור שיאים בשבוע האחרון, רגע לפני החלטת הריבית הקרובה של הפד.

ההתלהבות סביב תחום ה-AI והתחזיות החזקות של אורקל תרמו לעליות:

S&P500 עלה ב־1.6%

נאסד"ק ב־2.0%

דאו ג'ונס ב־1.0%

🔹 ארצות הברית

האינפלציה אמנם מעל היעד (2.9%), אך נתוני שוק העבודה מאותתים על היחלשות.

עדכון רשמי הראה 911 אלף משרות פחות.האיתות החלש ביותר לשוק התעסוקה מאז 2009.

תביעות האבטלה טיפסו ל־263 אלף. שיא של 4 שנים.

המסקנה: הפד צפוי לחזור להפחתות ריבית השבוע, כשהשווקים מתמחרים כ־3 הפחתות עד סוף השנה.

🔹 ישראל

תל אביב 35 עלה ב־1.5%, תל אביב 90 ב־2.2%.

תשואות האג"ח ירדו, והשקל התחזק קלות ל־3.33 ₪ לדולר.

שוק מתמחר סיכוי של 37% להפחתת ריבית כבר בהחלטה הקרובה.

נתוני אקזיטים מראים עלייה חדה. 122 עסקאות ב־2024 בהיקף 16.8 מיליארד דולר (קפיצה של 44% לעומת 2023).

בשבוע הקרוב יתפרסם מדד המחירים לצרכן, הצפוי להראות התכנסות האינפלציה ליעד.

✅ לסיכום, שורה תחתונה: שוקי המניות נהנים מאופטימיות, אך החולשה בשוק העבודה האמריקאי עשויה להכתיב כיוון חדש: הפחתות ריבית. בישראל, גם עם מדד גבוה באוגוסט, אנחנו רואים התמתנות ותחזיות מעודדות קדימה.

שבוע טוב,

עזרא מתתיהו

מנכ"ל אינווסטיקה פיננסים