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Vous vous souvenez de cette lointaine époque durant laquelle nous pensions que le meeting de la FED pourrait avoir une quelconque importance sur la trajectoire des marchés ? Cette époque où l’on croyait que les mots de Powell pouvaient avoir un impact sur les décisions des investisseurs ? Bon, ben c’était il y a un peu plus de 36 heures. Mais rassurez-vous nous sommes passés totalement à autre chose puisque depuis hier matin c’est les tarifs douaniers qui ont repris leurs droits. Ou plutôt les négociations qui tournent autour des tarifs douaniers. Les Anglais ont eu « leur deal » et Tr...

Hier soir, tout le monde était suspendu aux lèvres de Jerome Powell. Enfin, suspendu… Façon de parler. Parce qu’en réalité, ça faisait déjà trois jours que tout le monde savait qu’il n’allait rien faire, rien dire, et surtout rien changer. Mais bon, on est des humains et en plus des humains qui veulent investir, devenir très riches et plus jamais travailler, alors on espère toujours que cette fois, il se passera quelque chose de décisif… Un truc qui va tout changer pour toujours et nous montrer la voie. Bon. Ben c’est pas encore pour

Alors que je commence à peine à rédiger cette chronique matinale et qu’il n’est pas encore 5 heures du matin, une question m’assaille : combien de fois utilise-t ’on le mot Trump dans une journée ? Je suis en train de me rendre compte que trouver un titre chaque matin où le « TRUMP » n’apparaît pas dedans, devient extrêmement compliqué. Les 4 prochaines années vont être longues. Ceci mis à part, hier les marchés ont continué de s’effriter gentiment alors que rien ne bouge en attendant la FED. C’est pas nouveau, mais ça bouge un peu quand même au chapitre des dro...

Je ne vais pas aller jusqu’à dire que l’on préférait quand Trump nous balançait des messages sur les réseaux sociaux toutes les cinq minutes, mais il y a quand même un juste milieu. Un juste milieu entre des journées de folie et des séances comme hier où l’on passe surtout notre temps à brasser de l’air en attendant la FED tout en se remémorant la carrière de Warren Buffet. La volatilité continue de baisser et la « confiance de l’investisseur », le fameux « Greed and Fear » repart en direction du « greed ». Autant nous avons é...

Les marchés boursiers sont en pleine forme depuis deux semaines. Trump n’a pas dit « trop de conneries » et du coup, on ne s’en sort pas trop mal. On a l’espoir de trouver une sortie de crise avec la Chine et les résultats du trimestre ne sont pas trop mauvais. Toujours une question d’interprétation, bien sûr, mais l’un dans l’autre, ça ne se passe pas trop mal. Les chiffres économiques sont pourris – si l’on se base sur la semaine dernière – heureusement, les chiffres de l’emploi de vendredi nous ont sauvé la mise puisqu’ils...

En l’absence des Européens, les indices américains ont sauté sur l’occasion pour aligner leur huitième séance de hausse consécutive. Le Nasdaq termine même sa séance plus haut que le niveau qui était le sien le 2 avril. Le fameux LIBERATION DAY a été effacé des tabelles et le recovery est encore une fois spectaculaire. On peut se demander combien de temps tout cela va encore durer : rebondir massivement alors que l’ensemble des chiffres économiques pointent en direction d’une récession, ça risque forcément de devoir se payer un jour – sauf que le marché à l’air...

L’économie américaine est dans le pâté – ça n’est pas une surprise, mais depuis hier, c’est confirmé. D’ailleurs Trump s’est même fendu d’un communiqué pour dire que c’était tout de la faute de Biden et qu’il fallait être patient. MAIS finalement, rien de ce qui a été publié hier n’est une surprise. C’est presque un plan qui se déroule sans accroc qui permettra à la FED de FINALEMENT baisser les taux et sauver l’économie. D’ailleurs, lorsque l’on voit ce qui s’est passé hier, on peut se dire deux choses : soit le marché est d...

Le Dow Jones vient d’aligner sa sixième séance de hausse consécutive. Les investisseurs attendent toujours d’en savoir plus sur les tarifs douaniers et hier, Lutnick a laissé entendre qu’il avait signé le premier « deal » avec un pays. On ne sait pas encore qui c’est – même si les rumeurs parlent de l’Inde – mais peu importe, ça aura suffi pour pousser les indices à la hausse dans les dernières heures de la séance d’hier. Pour le reste, la volatilité repasse sous les 25%, la peur se dissipe et l’intérêt pour les marchés aussi. Pour le m...

La séance d’hier aura été une séance qui n’aura servi strictement à rien – à rien si l’on se base sur le fait que les indices n’ont pratiquement pas bougé, ce qui nous change la vie par rapport à ce que l’on a vécu lors des 100 premiers jours de Donald Trump. On dirait très franchement que les intervenants sont «presque contents » qu’il ne se passe rien tellement ils en ont marre de l’incertitude pesante de ces derniers mois. Alors là, nous sommes comme le gars qui tombe d’un immeuble de 150 étages et qu’à chaque fois qu’il passe dev...

La semaine qui nous attend risque bien d’être à nouveau spectaculaire. Et si c’est moins volatile que d’habitude – si par hasard c’est moins volatile que d’habitude – il y aura tout de même une avalanche de choses qu’il va nous falloir digérer. Comme toujours nous allons parler « trade deals » en fonction de ce que la Maison Blanche voudra bien nous donner comme informations, mais en plus de ça il va falloir gérer une montagne de chiffres trimestriels avec des noms comme Apple, Microsoft, Amazon et Meta en tête de pont. Sans compter que nous aurons le combo...

Le 30 avril Donald Trump va fêter ses 100 jours à la Maison Blanche. Les premiers bilans commencent à sortir et on rappelle le nombre « d’Executive Orders » qu’il a signé – on est à 137 – et c’est clairement mieux que ses prédécesseurs. En revanche, pour ce qui nous intéresse nous, en tant qu’investisseurs, on pourra surtout se souvenir que le Président a foutu un merdier sans précédent sur les bourses mondiales. Depuis quelques jours, les choses semblent un peu se calmer et le retour est, pour l’instant, SPECTACULAIRE. Mais la confiance a été remplacée par le doute et nous marchons...

Deuxième séance consécutive d’optimisme sur les bourses mondiales et tout ça grâce aux méthodes de la Trumponomie. On vous colle des taxes dans tous les sens, on terrifie le marché, on se fâche avec tout le monde et 3 jours après, on se la joue « tout cru patate crue ». Et les marchés remontent parce qu’ils sont TROP TROP contents que l’on parle désescalade en Chine et que, finalement, Powell ne soit pas viré. Le mot qui revient le plus souvent ce matin, c’est le mot : SOULAGEMENT. Reste plus qu’à que Trump ne nous...

Il me semble que les choses sont assez claires. Depuis que Trump est arrivé, les marchés sont devenus complètement ingérables. Entre incertitude, mise en place des tarifs et volte-face sur les tarifs dans tous les sens. Tellement dans tous les sens que plus personne n’est très au clair sur le qui paie quoi, pendant combien de temps et jusqu’à quand. Depuis fin janvier c’est le bordel total et nous sommes victimes d’une volatilité complètement débile tout étant obligés d’investir à tâtons. Mais ce qu’on vit depuis quinze jours – alors là on frise un niveau...

On l’aura attendu cette nouvelle semaine. Nouvelle semaine qui commence déjà avec un nouveau « show » à la Trump dont lui seul a le secret. La thématique du moment, c’est le licenciement potentiel de Powell et c’est ce qui a fait craquer le marché en ce lundi 21 avril. Non, ça n’est pas la mort du Pape, mais bien le nouveau merdier mis en place par Trump. C’est pas tous les jours qu’on peut comparer une séance boursière à la Grande Dépression, mais le Dow Jones est en route pour son pire mois d’avril depuis 1932. Et...

La journée qui vient de s’écouler était encore une séance « deux salles, deux ambiances ». D’un côté l’Europe espère que la baisse des taux prévue tout à l’heure va sauver leur monde, donc personne ne veut vendre et de l’autre côté, il y a les USA qui continuent de se fâcher avec tout le monde, mais surtout avec la Chine. Les semiconducteurs qui se font massacrer de tous les côtés et Powell qui arrive paisiblement avec son bidon d’essence et son briquet pour faire comme Johnny l’avait dit : « Allumer le feu »...

Plus ça va de l’avant, plus j’ai de la peine à me souvenir de « comment c’était quand Trump était Président la première fois ». Il me semble que nous étions très attachés à ses « tweets », mais que nous n’étions quand même pas aussi dépendants que nous le sommes aujourd’hui. En observant les marchés depuis 24 heures, je ne peux que constater la chute des volumes et la soudaine disparation de l’intérêt profond qui était le nôtre pour les marchés. Soit les gens se sont mis sur le banc de touche en attendant la proc...

Après la semaine que nous venons de vivre, on peut trouver normal que l’on ait besoin de se poser un peu et de moins s’exciter. Pourtant, les problèmes sont toujours les mêmes et les doutes vis-à-vis des droits de douane restent omniprésents. Le cadeau temporaire fait par Trump à tout l’électronique et ses composants aura été le « driver » de la séance, mais pour être franc, si l’Europe en a profité, c’était moins frappant aux USA. On sent que personne n’y croit « vraiment » et Apple qui était censé être le « grand gagnant » de la nouvelle du...

Alors qu’on avait à peine fini la semaine, on a presque déjà reçu la bonne nouvelle du week-end, puisque la Maison Blanche nous a déjà fait une annonce comme quoi les smartphones, les ordinateurs portables, les circuits intégrés, les transistors, les dispositifs de stockage de semi-conducteurs et les machines destinées à la fabrication de semi-conducteurs seraient exemptés de certains droits de douane. Ça sentait un peu le coup de fil de Tim Cook qui commençait à se renseigner pour déménager Apple dans pays un peu plus collaboratif et on se disait déjà que le début de...

Claude François aurait dit : « ça s’en va et ça revient ». En effet, avant-hier on est monté et puis hier on est revenu. Et à force et de venir et de repartir, je dois vous avouer que l’on ne sait plus trop quoi penser. Ou plutôt si. De mon côté, je crois que la meilleure chose que l’on puisse faire, serait de fermer les bourses le temps que l’autre se mette d’accord sur ce qu’il veut faire avec ses tarifs. Et un fois que le Président du monde aura vraiment décidé qui paiera quoi, on pourr...

Je crois que nous venons d’atteindre un sommet dans la bêtise humaine – en tous cas dans le secteur financier. Ce qu’est en train de faire le Président Trump et la plus grosse manipulation boursière de l’histoire. Je dois dire que les mots me manquent pour exprimer ce que l’on voit sur les marchés depuis quelques jours déjà, mais ce qui s’est passé hier dépasse l’entendement et pulvérise la crédibilité des places de bourse mondiales. Encore une fois, après la clôture européenne, Trump a fait son show et nous a « of...

Ce matin on va essayer de garder notre calme et rester simple dans les explications de ce qui se passe. D’ailleurs je ne sais même pas si on peut « expliquer » ce qui se passe, tellement nous sommes en train de friser le « grand n’importe quoi ». Alors oui, nous sommes toujours obsédés par la problématique des droits de douane et tout le monde a un avis là-dessus. On essaie de décoder ce qui se passe avec les infos qu’on nous donne mais, essayer de décoder ce que Trump à dans la tête devient un chall...

La journée d’hier aura été la représentation vivante que ce marché est complètement débile. Le plus intéressant, dans ce genre de journée, c’est de pouvoir s’asseoir à distance et regarder ce qui se passe. Et hier il y avait de quoi regarder tellement ça allait dans tous les sens. Hier matin quand je me suis levé, les indices américains étaient en baisse de 5%, l’Europe s’est fait massacrer pendant la journée – pour des raisons qui sont parfois discutables – et en fin de séance aux États-Unis, le Nasdaq terminait même dans le vert. Oui, vous av...

Les financiers du monde entier s’attendaient à un début de semaine un peu plus calme. Le recul du week-end était censé apporter un peu de réflexion à tout le monde, histoire de se reconstruire, de prendre de la distance. C’était sans compter Trump. Et sans compter la psychologie de marché. En me levant à 3h du matin (pour être sûr de ne rien rater), je tombe sur les premiers rapports de la nuit. C’est la panique. On reproche le fait qu’il n’y a pas eu « d’arrangement » sur les tarifs durant le week-end, Trump en rajoute une couche avec...

Bon. Ce matin on va essayer de faire simple. Je vais tenter d’éviter de vous faire un résumé détaillé sur ce qui s’est passé puisque vous le savez déjà et qu’en plus, vous avez sûrement déjà un avis et vous n’avez donc pas besoin du mien. Mais il faut quand même revenir sur le fait que nous avons vécu une belle séance de merde. Oui, je sais : « belle séance de merde » c’est pas très correct comme langage, mais à ce stade du bain de sang, il n’est pas facile d’ouvrir le...

Ce matin, les marchés sont rouges. Pas rouges façon gueule de bois post-FOMC. Non. Rouges façon bain de sang. Les futures américains indiquent une ouverture en baisse de 3%. Le Japon dévisse de plus de 3%. Hong Kong abandonne 2.3%. Et les marchés européens s’apprêtent à se faire cueillir à froid. Seule la Chine semble étrangement calme. Peut-être parce qu’ils savent déjà ce qu’ils vont faire ensuite. Bref : Good Morning Récession !

On ne va pas se mentir, on peut SE raconter n’importe quoi sur la séance d’hier, fondamentalement nous avons principalement meublé avec des réflexions profondes sur l’état de l’économie, histoire d’occuper nos esprits avant l’annonce des tarifs douaniers qui aurons lieu à 16h00, heure de New York ce soir. En attendant, on a essayé de passer la journée de mardi en faisant semblant d’être intéressé à autre chose, sachant que l’on n’en saurait pas plus sur les droits de douane. Le résultat est plutôt intéressant, puisque l’Europe remontait parce que l’éc...

La semaine a donc commencé dans le rouge. Comme on pouvait s’y attendre. Cependant, ça n’était pas rouge pour tout le monde, puisque les Américains ont tout de même trouvé moyen de nous faire un REVERSAL dont ils ont le secret. Le passage du mode panique au mode « il est temps d’acheter sur faiblesse », aura été méga-violent (encore une fois) alors que l’Europe pansait ses plaies en attente du « Liberation Day », les marchés US ont fait un 180 degrés pour terminer avec le plus gros « recovery day » jamais vu depuis 3 ans. Et ça, à 48 heures d’une annon...

Des turbulences sont annoncées ! On ne va pas se poser trop de questions en ce lundi matin, il est clair que ça va tabasser. Le Nikkei est déjà en baisse de 4% pour se « préparer » au « Liberation Day » de Donald Trump qui est prévu ce mercredi. Si trois jours AVANT on se prend déjà des claques comme ça, je n’ose même pas imaginer comment on va finir la semaine ! Et puis sans compter l’histoire de tarifs douaniers, il ne faut pas non plus oublier que nous sommes la première semaine d’avril et qu’il y aura donc...

En général dans le monde la finance, on a toujours de la peine à regarder la photo économique mondiale d’une façon « globale ». On est nettement plus fort pour se concentrer sur quelques points importants en délaissant la majorité du reste. Souvent nous sommes concentrés sur l’emploi, l’inflation et la croissance économique. C’est en tous les cas ce qui nous préoccupait depuis des mois. Sauf que là tout de suite, nous avons trouvé un nouveau cheval de bataille, une nouvelle obsession qui a réussi à effacer tout le reste. Oui, vous avez deviné ; depuis l’invest...

Vendredi dernier, le marché montait parce qu’on s’attendait à que les « Tarifs Douaniers » ne soient pas si moches que ça. Lundi dernier, le marché montait parce qu’on s’attendait à que les « Tarifs Douaniers » ne soient pas si moches que ça. Ce mardi encore, le marché montait parce qu’on s’attendait à que les « Tarifs Douaniers » ne soient pas si moches que ça. Et hier on s’est repris une claque monumentale, parce que Trump a fait une annonce sur les « Tarifs Douaniers » au sujet des voitures. Et là, on s’est rendu compte qu’en fait ; OUI, ça pourrait être bien plus moche qu’on p...