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On est lundi matin et tout à l’air plutôt calme. On regarde les futures et on se dit que finalement la semaine commence dans une ambiance étonnamment décontractée avec une confiance inouïe. Surtout pour quelqu'un qui suit l'actualité et qui est un poil objectif. On n’a plus peur de rien et la seule chose qui nous intéresse, c’est quand est-ce que le S&P va taper les 10'000. Oui, parce que pendant que le monde brûle gentiment, Wall Street vient de boucler sa cinquième semaine de hausses consécutives. Comme si de rien n'était...

Il y a tellement à dire et en même temps, c’est presque les 24 heures les plus simples à résumer de mes plus de 20 ans de chroniques boursières. Il ne s’est STRICTEMENT rien passé. Le marché avait son électroencéphalogramme qui était plat. Plus d’activité cérébrale. Et puis, il a recommencé à fonctionner à l’heure du communiqué de la FED, du discours de Powell, mais tranquillement. Puis ce fût le mode OVERDRIVE après la clôture. Il a fallu analyser, compiler, écouter et tirer des conclusions de l’avalanches d’infos qui ont été fournies par la bande des 4 qui pub...

On savait que la semaine serait compliquée, on devrait y voir un peu plus clair ce soir après la clôture, mais d’ici-là, tout peut arriver et il faut composer avec. Trump est étonnement silencieux et la seule chose que l’on sait c’est que le blocus d’Ormuz pourrait durer encore. Ce qui ne devrait pas aider la situation du pétrole qui ne sait faire plus qu’une seule chose : monter. Hier les Semiconducteurs ont enfin vécu une séance de profit-taking (pas pour tout le monde), l’UAE a quitté l’OPEP, Dimon parle de crise ob...

On le sait, c’est LA SEMAINE de tous les dangers. On vous l’a dit et répété et ça n’a pas changé depuis hier. On est crispé et on sait que la situation du moment peut être TOTALEMENT différente jeudi matin. Et quand je dis : TOTALEMENT, je veux dire VRAIMENT différente. Ou alors, EXACTEMENT la même. La situation dans laquelle nous sommes est très bien résumée par la journée que nous avons vécu hier ; il ne s’est rien passé. Rien. Le S&P et le Nasdaq ont gratté un nouveau record...

Il est 3h du matin, heure suisse. Les futures américains étaient en baisse et bien sûr, le pétrole montait. Trump avait annulé les négociations samedi en tweetant qu'il avait "toutes les cartes en main". Et puis, comme sorti de nulle part, LA BOMBE du matin est tombée : l'Iran propose un nouveau deal. Ouvrir Ormuz. Arrêter la guerre. Et reculer les causeries sur le nucléaire à plus tard. Changement de direction. Une phrase sur une application de news, et des centaines de milliards de dollars changent de direction. Encore un fois, la géopolitique se joue en not...

Je ne vais pas vous surprendre si je vous dis que le marché a encore été secoué par les paroles de Trump et que les négociations qui n’existent pas n’aident pas à trouver la confiance nécessaire pour aller encore un peu plus haut – sauf pour le secteur des semiconducteurs qui eux, on l’air de vivre dans un monde parallèle. Bref, Trump a fait du Trump, le SOX continue d’exploser et de battre des records en pagaille et pendant ce temps, le baril est à 106$ (sur le Brent) et l’inflation commence à avoir vraiment une sale gueule mais c’est pas...

Force est de constater que les marchés ont ENCORE réussi l'exploit de ne voir que ce qui les arrange. Trump a annoncé mardi soir que le cessez-le-feu avec l'Iran était prolongé "jusqu'à nouvel ordre" et de manière indéfinie. Et on n’a même pas pris la peine de lire les petits caractères en bas du contrat et on en a déduit qu'il était temps de remettre une pièce dans la machine. À la hausse, bien sûr. Résultat des courses : nouveaux records en clôture pour le S&P500 et le Nasdaq, avec un SOX qui enq...

Hier il y a eu deux séances dans une seule journée : l'avant et l'après. L'avant, c'était le doute — rumeurs en cascade que les négociations US-Iran à Islamabad partaient en eau de boudin, la fin du cessez-le-feu programmée pour minuit mercredi soir, le baril qui flirte avec les 100 dollars et Wall Street qui lâche 0,6%. L'après, c'était dix minutes après la cloche : Trump qui annonce que le cessez-le-feu est prolongé "indéfiniment" parce que l'Iran "est gravement divisé" et n'arrive pas à se mettre d'accord avec lui-même. PAF — UN TACO de plus, futures qui rebondissent. Ce...

Après 13 séances de hausse consécutives sur le Nasdaq, Wall Street a finalement calé lundi. Le cessez-le-feu USA/Iran expire mercredi soir, le détroit d'Ormuz reste verrouillé, la marine américaine a arraisonné un cargo iranien dans le golfe d'Oman, le pétrole avait repris 5% sur le week-end et même la volatilité s’était réveillée après son récent coma. L’indice Greed & Fear de CNN est toujours en plein délire, mais on s’est calmé un peu. Ajoutez à ça le départ de Tim Cook annoncé à la clôture, l'audition de Kevin Warsh dans quelques heur...

7'022. 7'022 c’est le nouveau record absolu du S&P500. Du côté du Nasdaq Composite, c’est 24'016. Les deux indices sont au plus haut de tous les temps, la guerre est finie et le pétrole est de retour à 60$. Ah non, la guerre n’est pas finie et le pétrole est toujours à 91$, mais visiblement, à Wall Street, on joue avec un coup d’avance et on part du principe que « c’est comme si c’était fait ». D’ailleurs, ce ne sont pas les seuls à le penser. Dans la nuit, le Nikkei a également battu ses propres records et c’est ÉVIDEMMEN...

Ce matin c’est pas faute d’avoir cherché, mais les grands médias financiers ont mis la guerre en Iran au second plan. Peut-être même au troisième plan. Depuis que Trump a mis en place un blocus et déclaré que les Iraniens voulaient la paix, la guerre est finie à Wall Street et on peut se reconcentrer sur la tech, l’IA et les records historiques. Je crois que LA PHRASE du jour est la suivante : « Le marché est convaincu que cette guerre est entrée dans une nouvelle phase, qui mènera à la fin des combats et à une ré...

Autant depuis plusieurs semaines on ne peut plus passer une journée sans que la géopolitique monopolise l’attention de tout le monde, autant LA JOURNÉE où on aurait pu penser que la géopolitique ALLAIT monopoliser l’attention de tout le monde, on s’est soudainement détourné du sujet en partant du principe que même s’il n’y avait pas eu d’accord de paix, IL Y AURAIT DE TOUTES FAÇONS, un accord de paix un jour. Ceci étant acquis, on a pu passer à autre chose. Et cet « autre chose » c’était les fondamentaux. On entre dans...

On ne va pas dire que c’est une énorme surprise. On ne peut pas dire que c’était gagné d’avance, loin de là, mais pourtant, va falloir composer avec. Nous sommes donc repartis pour une semaine axée sur « la méthode Trump ». Vance s'est tapé 21 heures de discussions à Islamabad — sans parler du temps de vol pour faire l’aller-retour — tout ça pour ressortir de la salle avec le visage de quelqu'un qui vient de perdre au poker mais qui prétend déjà que l’autre a triché : « nous partons avec une proposition finale et notre meilleure offre. » En gros, il ne s'est...

Si l’on se base sur les niveaux de clôture du S&P500, le marché se retrouve plus ou moins là où nous avions commencé l’année. Cette période où nous parlions plus de taxes douanières, d’intelligence artificielle et de possibles baisses de taux en 2026. Cette douce période où le baril de pétrole valait plus ou moins 60$ et où les stars de Wall Street les plus optimistes pariaient sur un pétrole à 70$ AU MAXIMUM. Hier soir le S&P500 a terminé sa séance à 6'824. Un niveau qui correspond aux niveaux du 4 mars. En ce temps-là, le baril...

Ils ont gagné. Ils ont tous gagnés. Sans exceptions. Les Américains ont capitulé devant la grandeur de l’armée iranienne, une armée qui a été oblitérée par les Américains qui se sont offert des conférences de presse où tout le Pentagone a pu parler à la presse et s’auto-féliciter parmi tellement fort qu’on se serait cru à la cérémonie de Oscars de la destruction massive. Et les marchés financiers ont donc explosé sans se poser de question et sans jamais douter une seconde de la solidité de ce cessez-le-feu. C’est la seu...

Ce matin ne cherchez pas, si quelque chose monte, que ce soit une action, un indice, une cryptomonnaie, ou même une matière première – SAUF LE PÉTROLE – bien sûr, ne cherchez pas la raison. Il n’y a qu’une seule et unique raison à la hausse des futures et à la l’explosion des marchés asiatiques : c’est le DEAL DE TRUMP. Enfin, il est peut-être un peu tôt pour parler de DEAL, mais comme l’Iran n’est pas encore revenu à l’âge de pierre, la guerre « totale » est donc repoussée de deux semaines. Les marchés trouve...

Nous sortons d’un long week-end de quatre jours où – visiblement – le désintérêt autour des marchés était total. Les premiers vrais rayons de soleil du printemps ont visiblement gardé tout le monde sur la touche et même si les marchés US étaient ouverts hier, même si le pétrole se traitait « comme d’habitude », la séance de ce lundi 6 avril aura été la plus calme de l’année. Et pourtant. Pourtant il y aurait largement de quoi se poser des questions. Mais ces questions sont toujours les mêmes : « Ormuz va-t-il rouvrir ? Et si oui, quand ? »...

Hier soir, Wall Street a explosé à la hausse. Pas parce que l'économie va mieux. Pas parce que les résultats sont bons. Pas parce que la croissance et l’emploi sont au top de leur game. Non. On a explosé parce que Trump a dit qu'il allait peut-être arrêter une guerre qu'il avait lui-même commencée. Le Dow a bondi de plus de 1'000 points. Le Nasdaq de 3,8%. Les investisseurs ont applaudi comme si on venait d'annoncer la fin du cancer. On n'est pas sortis de l'auberge, mais au moins, on a trouvé un moyen de moins mal fi...

On ne va pas se raconter des histoires, les marchés financiers sont toujours en mode « Muppet Show ». On fonctionne uniquement en fonction des déclarations de Trump et quand on voit le nombre de déclarations et le rythme avec lequel il les fait, il est clair que ça n’est pas simple de mettre des stratégies en place et d’avoir une vision à plus de 12 minutes. Tout en sachant que le Président est capable de dire à peu près tout et son contraire dans les 36 prochaines minutes. Ce matin un grand média financier se demandait « pourquoi les indi...

Cinq semaines de baisse consécutives, cinq semaines de guerre, un détroit fermé, un président qui raisonne en termes de pillage pétrolier et un baril qui menace les 120 dollars. Sinon, bonne semaine à tous. Vous l’aurez compris la semaine qui commence démarre avec les mêmes préoccupations que la semaine précédente : le pétrole et les déclarations à la pelle du clown de la Maison Blanche. Rien n’a changé du point de vue de la guerre, ça bombarde, ça menace, Trump se félicite et pense que la suite va être facile et pendant ce temps, le...

Nous sommes dans une période d’instabilité géopolitique extrême. C’est pas moi qui le dit, il suffit d’ouvrir un journal qui parle un peu de finance et pas trop de football et vous verrez que c’est une terminologie qui revient assez régulièrement. En même temps quand on voit le bordel dans lequel nous sommes, dire que nous sommes en pleine instabilité géopolitique résume à dire que l’eau ça mouille et que le feu ; ça brûle. Et tout cela ne se résume qu’en un seul et unique point : « les posts sur les...

Je ne vous apprendrais rien en vous disant que le pétrole et le conflit au Moyen Orient continuent de dicter la musique sur les marchés financiers mondiaux. Depuis que la majorité des intervenants se sont formés aux subtilités des marchés pétroliers – ce qui consiste principalement à connaître par cœur le nombre de baril consommés tous les jours dans le monde et à se souvenir du pourcentage de brut qui passe par le détroit d’Ormuz tous les jours – on ne regarde les marchés plus que par le prisme de la guerre. Vous pouvez publier...

Quand on suit les marchés financiers un peu plus attentivement que la moyenne, il y a des journées qu'on peut ranger dans la catégorie "business as usual". Et puis il y en a d'autres qu'on range dans la catégorie "je vais avoir besoin d'un thérapeute". Peut-être même de deux thérapeutes. Le lundi 23 mars 2026 appartient résolument à la deuxième catégorie. Avec mention spéciale. La journée aura coûté trois mille milliards de dollars (de valorisation). Pas en une journée. Pas en une heure. Mais en moins de deux heures. Et sur la...

Il y a des lundis matin qui vous disent que la semaine sera normale. Et puis il y a les autres. Ceux où vous vous retrouvez devant votre écran avec un café est déjà froid, les yeux rivés sur des futures qui n'arrivent pas à se décider, et cette sensation bizarre — mais bien réelle — que quelque chose a changé. On serait tenté de se dire que « cette fois, c'est différent », mais comme on sait tous que c’est les mots les plus dangereux de la finance, on se dit que c’est encore une semaine pourrie qui commence et que le...

Les miracles existent. En finance, comme d’habitude quand on commence à ne plus y croire et quand les indicateurs de peur comme le Greed & Fear sont un peu trop tendus, il se passe quelque chose qui change la donne et qui redonne espoir même aux gars qui sont shorts depuis deux mois en espérant que ça finisse vraiment par « lâcher ». Hier, les marchés ont fait ce qu’ils font de mieux quand ils ne comprennent plus rien : ils ont décidé de monter. Simple. Efficace. Presque suspect. Fondamentalement, rien n’est réglé. Bien au contraire, mais voir un tanke...

Je ne vous apprendrais rien si je vous dis que le pétrole reste l’obsession principale des marchés. Pourtant, cette semaine on va AUSSI devoir parler de la FED. Oui, parce que pendant que Trump fait son « excursion » en Iran – comme il dit – la FED va quand même se réunir pour ne rien faire. Ne rien faire parce que Powell et ses amis se retrouvent dans une situation fort désagréable et qu’il ne semble pas y avoir de solution idéale pour à la fois relancer l’économie, satisfaire le Président, le tout en s’assurant que l’in...

Je crois que plus personne n’a le moindre doute aujourd’hui ; le pétrole est le centre du monde. La guerre en Iran devient banale et les chaînes d’infos en continu cherchent des autres centres d’intérêt. Le marché va dans tous le sens, que ce soit sur le baril ou sur le reste, et on commence à se demander à quel moment les choses vont revenir à la normale. Hier on a bien eu les chiffres du CPI – mais les intervenants ont tous bien compris que ce chiffre était une relique du passé, une donnée d’une époque qui n’a plus...

Pour être honnête, si vous vous posez devant un écran de trading et que vous regardez bouger le pétrole depuis trois jours, il y a un mot qui vient à la bouche : MAGIC CIRCUS. Oui, bon, ça fait deux mots. D’accord. Mais moi non seulement j’ai ces deux mots qui me viennent à la bouche, mais en plus j’entends la musique dans mes oreilles. Le pétrole va absolument dans tous les sens depuis le début de la guerre en Iran, mais depuis lundi on est passé en mode « champions league ». Lundi c’était du plus 35%, moins 35% et hier c’é...

Ce qui ne doit jamais arriver finit forcément par arriver un jour. On appelle ça « la Loi de Murphy ». Il y a plusieurs manières d’interpréter la chose, mais l’idée globale, c’est de se dire que ce qui ne DEVRAIT JAMAIS se produire, se produira forcément. Si je vous dis ça, c’est parce que ce qui s’est passé sur le baril durant la séance d’hier, se rapproche plus ou moins de quelque chose qui ne DEVRAIT JAMAIS se produire. Un gap à l’ouverture après le week-end, le baril qui s’envole près de 120$ e...

Il est évident que quand on se réveille le lundi matin avec le baril à 116$, il peut se passer ce qu’on veut à côté ; Nvidia peut annoncer son intention de racheter TSMC et ASML en même temps, la FED peut annoncer qu’elle baisse les taux à 1% et les chiffres de l’emploi peuvent montrer qu’on a « détruit » 92'000 jobs au mois de janvier, plus rien n’a aucune importance. La seule et unique préoccupation du marché, c’est le prix du pétrole et la guerre en Iran. Le monde entier et concentré sur le prix du baril et sur les dé...

Lorsque je regarde les marchés mondiaux depuis là où je me place, j’ai l’impression de revoir un vieux film d’action, quand l’acteur fait des cascades de fou en voiture, tombe du 8ème étage, traverse une rivière à la nage et en ressortant, il est coiffé comme s’il sortait chez Jacques Dessange, rasé de près et dans un costume neuf. Les marchés aujourd’hui, c’est un James Bond infroissable. Le gars s’en sortira toujours et même quand il est mort, il s’en sort quand même. La guerre est toujours en mode « à fond », le...