Investičníweb

Zlato za dvacet let posílilo v korunách o 586 %, zatímco inflace ukrojila zhruba polovinu kupní síly, uvádí v rozhovoru pro Investiční web Filip Horáček, obchodní ředitel společnosti IBIS InGold. Vysvětluje také, proč zlato na začátku krizí padá, proč slábne model 60/40 a podle čeho vybírat prodejce fyzického kovu.

Support the show

Support the show

Rozhovor s Andreou Lauren z Rockaway Capital: Ženy stále investují méně než muži, častěji se obávají, že finančním trhům nerozumějí, a své investiční zkušenosti sdílejí mnohem méně. Přitom právě dlouhodobý a disciplinovaný přístup, který je jim podle Andrey Lauren bližší, může být na trzích výhodou. Investiční partnerka Rockaway Capital upozorňuje také na blížící se přesun majetku do ženských rukou. Finanční průmysl se na něj ale zatím příliš nepřipravuje.

Support the show

Čtvrtek byl nejhorší den pro všechny tři hlavní indexy v USA za rok a půl. Firmy z Nasdaqu přišly za jediný den o 2,3 bilionu dolarů tržní hodnoty. Investory vyděsilo vítězství demokratů a jejich přístup k výstavbě datových center. Končí pro technologické giganty období neotřesitelného růstu? Výplach navíc přichází v době, kdy velká část investorů zvažuje přesun části peněz do dluhopisů, jejichž výnosy v posledních měsících rostly.

Support the show

Volby ve Spojených státech jsou za námi. Na plné čáře je vyhráli demokraté. Ztráta kontroly nad Kongresem ale neznamená, že prezident přichází o možnost ovlivňovat americkou ekonomiku a finanční trhy. Některé změny mohou být pro investory pozitivní, jiné naopak přinášejí novou nejistotu. Kde se dá očekávat největší obrat?

Support the show

Americké kongresové volby přinesly výraznou porážku republikánů prezidenta Donalda Trumpa. Demokraté podle projekcí získali kontrolu nad Sněmovnou reprezentantů i Senátem a zásadně tak mění rozložení politických sil ve Washingtonu. Finanční trhy po prvotním výprodeji začaly část ztrát umazávat, dolar oslabuje a investoři nakupují americké státní dluhopisy. Pozornost se soustředí především na budoucnost Trumpovy hospodářské politiky a regulaci technologických společností.

Support the show

Výsledková sezóna za třetí čtvrtletí přináší na trhy postupné vystřízlivění. Ziskovost firem dramaticky nepadá, tržní výhledy ale naznačují, že období nebývalé akcelerace je u konce. Investoři začínají podrobněji zkoumat přemrštěné závazky AI gigantů i udržitelnost obřích kapitálových výdajů, říká Ján Hájek, portfoliomanažer fondu Top Stocks.

Support the show

Jak si zajistit důstojný důchod a jak investovat úspory, aby člověku vydržely i desítky let po odchodu z práce? Na konferenci Market Mood o tom debatovali Petr Zajíc z Amundi a Martin Mašát z Partners. Shodli se, že klíčovou roli hraje dlouhý investiční horizont, lišili se ale v důrazu na riziko, načasování změn v portfoliu i v tom, kolik peněz si na stáří připravit.

Support the show

Evropský automobilový průmysl je uprostřed zásadní proměny. Německé koncerny omezují náklady, přesouvají výrobu a přehodnocují své strategie. Jenže zatímco se snaží ozdravit hospodaření, čínská konkurence jim stále rychleji ukusuje z trhu. Podle strategického poradce pro automotive Petra Knapa bude evropský průmysl za pět až sedm let vypadat výrazně jinak.

Support the show

Americká ekonomika roste, akciové trhy se drží poblíž rekordů a technologické firmy investují do umělé inteligence stovky miliard dolarů. Jenže voliči řeší drahý život, inflaci a obavy o budoucnost. Evropa má jiný problém: zatímco Amerika sází na technologie, starý kontinent hledá někoho, kdo ho vytáhne z ekonomického zaostávání. "Já žádného Gandalfa v Evropě nevidím," říká hlavní ekonom XTB Pavel Peterka v podcastu Nahoru nebo dolů.

Support the show

Bitcoin se po výrazném propadu z loňských maxim znovu pokouší o růst. Podporuje ho především příliv nového kapitálu, rizikem však zůstávají výkyvy na finančních trzích i nejistota kolem dalšího vývoje úrokových sazeb. Bullmarket v podstatě začal, ta cesta ale nebude krátká a střemhlav nahoru, říká Tomáš Kacerovský z WOOD & Company.

Support the show

Rostoucí výnosy dluhopisů zdražují obří investice do AI, což pociťují i giganti jako Meta Platforms nebo SpaceX. Podle Michala Semotana, předsedy představenstva Arvum investiční společnosti, však nejde o katastrofu, ale o zdravé samočištění trhu.

Support the show

Vysoké ceny bytů ani stabilní ocenění nemovitostí ve fondu samy o sobě nezaručují nízké riziko. Rozhodující je také likvidita trhu, způsob oceňování majetku a ochota fondů otevřeně přiznávat jeho skutečnou hodnotu. Investiční ředitel Future X Ondřej Záruba upozorňuje, že právě v těchto oblastech by měli investoři zbystřit.

Support the show

Americké akcie ve středu posílily a technologický Nasdaq rostl nejrychleji z hlavních indexů. Investory povzbudily výsledky velkých firem včetně SpaceX, otázka návratnosti obrovských investic do umělé inteligence ale zůstává otevřená. Podle investičních specialistů Štěpána Hájka z J&T Investiční společnosti a Tomáše Maxy z XTB nemusí být současný boom bublinou. Prostor k překvapení se však u některých akcií zmenšuje a stále důležitější bude rozlišovat mezi vítězi a firmami, jejichž očekávání už jsou příliš vy

HDP zůstává nejdůležitějším ukazatelem ekonomického výkonu. V éře umělé inteligence ale stále hůře odpovídá na otázku, zda se lidem skutečně žije lépe, kdo z růstu profituje a zda je takový růst udržitelný. Proto se hledají metriky, které by tradiční statistiky doplnily. A hledali jsme ji i my – v dalším díle podcastu Nahoru, nebo dolů. 

Support the show

Násilné protesty ve Francii a Itálii nejsou jen projevem politické nespokojenosti. Odhalují hlubší problémy evropských ekonomik: vysoké zadlužení, slabý hospodářský výkon, obtížné hledání práce i stále hůře dostupné bydlení. Podle ekonoma Petra Zahradníka bude snazší uklidnit bouře v ulicích než napravit stav francouzského hospodářství.

Support the show

Support the show

Umělá inteligence může být teprve na začátku svého příběhu, vedle technologických gigantů však získává na významu také energetika. Investoři by měli počítat s vyšší inflací, geopolitickými riziky i tím, že ne všechny dosud oblíbené segmenty budou vítězit. Na konferenci Market Mood o tom diskutovali portfolio manažer Michal Semotan a investiční analytik Petr Lajsek.

Support the show

Český výrobce dveří a zárubní DOORNITE nabízí investorům až pětinu společnosti. Získat chce 80 až 100 milionů korun na modernizaci výroby, rozvoj obchodu a případné akvizice. V prvním pololetí roku 2026 zvýšil tržby meziročně o 17 % a hodnotu EBITDA téměř o 60 %. Do roku 2030 plánuje tržby blížící se miliardě korun a posun na hlavní trh pražské burzy.

Support the show

Ministryně financí Alena Schillerová vzkazuje bankám, že nechápe, proč zdražují hypotéky, když je základní úroková sazba mnohem níž. Prý napínají strunu. A ta může prasknout. Je to buď totální nepochopení toho, jak funguje ekonomika, nebo příprava na bankovní daň. První varianta je přitom velmi nepravděpodobná. Co je ale pravděpodobné je to, že CSG vstupuje do vesmíru. Jak velký byznysový potenciál je právě mimo zeměkouli? 

Support the show

Záznam z večera Vítězné portfolio - debata s Leošem Jirmanem a Tomášem Pfeilerem

Support the show

Support the show

Akcie, zlato a privátní trhy letos přitahují čím dál víc pozornosti, ale i debat o budoucím vývoji. Která z těch sázek je spíš trendem doby, a která už je cyklickou změnou? O tom na konferenci Market Mood debatovali Ján Hájek, Filip Horáček a Martin Mašát.

Support the show

Už pár týdnů to vypadá, že v globální ekonomice přiostřuje. V Evropě tuto nevlídnou náladu táhne Francie a její dluhové lapálie. Euro slábne, evropské burzy směřují dolů. V USA, ačkoliv se to na první pohled nezdá, situace taky není kdovíjak báječná. Výnosy dluhopisů jsou na dlouhodobých maximech, nějaká rozumnější konsolidace veřejných financí není ani na obzoru a burzy rostou jen díky technologickým gigantům. My nepřivoláváme žádnou katastrofu, v tom si trh vystačí sám.

Support the show

Hypotéky jsou nejdražší za dva roky a jejich objem po rekordním jaru klesá. Developeři ani realitní fondy přesto zlom na realitním trhu nečekají. I to zaznělo v debatě o budoucnosti investičních nemovitostí na konferenci Market Mood. Český realitní trh se přitom mění. Zatímco před lety patřily velké transakce především zahraničním investorům, dnes stále větší část kapitálu dodávají Češi.

Support the show

Support the show

Český realitní trh je podle šéfky Colliers pro Českou republiku Kataríny Brydone stále částí zahraničních investorů vnímán jako rizikovější než západní Evropa. Podle ní už ale tento pohled neodpovídá fundamentům. Praha má nízkou neobsazenost kanceláří, omezenou novou výstavbu a silný domácí kapitál, který podporuje likviditu trhu. Manažeři, kteří nastavují strategie zahraničních fondů, dál považují země střední a východní Evropy za region, který si zaslouží rizikovou prémii, říká Brydone. Odpovídá takové chápání ještě realitě?

Support the show

České veřejné finance potřebují další příjmy, ale otázkou je, kde je stát vezme. Některé zvažované změny mohou do rozpočtu přinést miliardy, proti schodku v řádu stovek miliard jde však stále o omezený efekt. Podle ekonomů proto dává větší smysl podívat se na celý daňový systém a jeho strukturu: na to, jak moc Česko zdaňuje práci, majetek a spotřebu.

Support the show

V posledních týdnech se rychlým tempem hromadí varování před rychlým vývojem AI. Když s ním přišel i Bill Gates, něco na tom asi bude. Je situace opravdu tak vážná? A svět stále čeká na to, jaký bude další vývoj v konfliktu mezi USA a Íránem. Ceny ropy jsou opět na úrovních kolem sta dolarů a v Česku znovu regulujeme ceny pohonných hmot. 

Support the show

Éra nulových nebo extrémně nízkých sazeb možná nebyla normálem, ale historickou výjimkou. Podle bývalých guvernérů ČNB Zdeňka Tůmy a Miroslava Singera by se investoři měli připravit na svět, ve kterém budou úroky dlouhodobě vyšší, zadlužování států bude tlačit vzhůru výnosy dluhopisů a centrální banky budou možná stále častěji rozhodovat v podmínkách, které se do jejich modelů jen obtížně vejdou.

Support the show

Výnosy státních dluhopisů šplhají k víc než dvacetiletým maximům a trhy čelí řadě nejistot, ceny akcií v čele s velkými technologickými giganty pokračují v růstu. Podle Romana Koděry z J&T Banky za tím stojí vysoké firemní zisky.

Support the show

Schůzka Donalda Trumpa a Si Ťin-pchinga tento týden znovu ukázala, že vztah Spojených států a Číny bude jedním z klíčových faktorů pro světovou ekonomiku i investory. Nejde už jen o cla. Ve hře jsou čipy, umělá inteligence, vzácné zeminy, energetická infrastruktura i dodavatelské řetězce. Podle debaty investorů a expertů na konferenci Market Mood přitom Spojené státy stále drží výrazný náskok, zatímco Čína systematicky buduje vlastní technologickou a výrobní základnu. Evropa pak pořád řeší, jak mezi oběma velmocemi nezůstat pozadu.

Support the show

Kdo v lednu kupoval zlato ze strachu, že mu ujede vlak, si prošel pořádnou kocovinou. Podle zakladatele GOLDEN GATE Pavla Ryby si ale zlato tím nejhorším už prošlo a dnešní svět dál nahrává tvrdým aktivům. Nepřekvapilo by mě, kdyby bylo zlato do roku 2030 za víc než 9000 dolarů, protože vidíme, že svět začíná být rozbitý, říká Pavel Ryba. 

Support the show

Kdo si nastaví po dlouhých letech investování výběry z portfolia až moc opatrně, s vysokou pravděpodobností zemře s větším majetkem, než s jakým do renty vstupoval. Peníze, které se nevrátí do života, jsou jen čísla na účtu, uvedl na konferenci Market Mood ekonom CERGE-EI a investor Lukáš Nádvorník. Promluvil ale i o změnách v penzijním spoření a proč se do nich vůbec spolu s vládou pustil.

Support the show

Rozhovor s experty na energetiku: Robertem Douchou z WOOD & Company a Martin Seyčkem z J&T ENERGY.
Umělá inteligence a hlavně datacentra potřebují čím dál víc elektřiny. Tempo, jakým se zvyšuje poptávka, překvapuje i samotné analytiky. Goldman Sachs zvedl odhad růstu spotřeby datových center do roku 2030 ze 117 na 170 procent oproti roku 2025. To se neobejde bez problémů. A otázkou je, kdo to všechno nakonec zaplatí?

Support the show

Na elektromobilu není nejzajímavější baterie ani dojezd. Je to účet za jeho používání. Ten se může výrazně lišit podle toho, kde auto nabíjíte, kolik s ním jezdíte a jak dlouho si ho necháte. Právě ekonomika provozu, zůstatková hodnota a způsob financování začínají měnit pohled na elektrická auta.

Support the show

Stejná odměna za tu samou práci zní jako samozřejmost. V českých firmách ale dlouho fungoval trochu jiný model: o penězích se raději nemluvilo. Někde měli zaměstnanci dokonce ve smlouvách ustanovení, která jim zakazovala sdělovat kolegům, kolik vydělávají. To se teď začíná měnit. Firmy budou muset být při odměňování podstatně otevřenější – a hlavně budou muset umět vysvětlit, proč jeden člověk dostává více než druhý.

➡️ FACEBOOK: https://www.facebook.com/investicniweb.cz

➡️ X: https://x.com/investicni...

Pondělí patří na Investičním webu expertním tržním výhledům. Tentokrát byl naším hostem Štěpán Hájek z J&T INVESTIČNÍ SPOLEČNOSTI. Mluvili jsme o budoucnosti AI, o skládacím telefonu od společnosti Apple nebo o centrálních bankách. 


➡️ FACEBOOK:   / investicniweb.cz 

➡️ X: https://x.com/investicniweb

✅ INSTAGRAM:   / investicniweb 

➡️PODCASTY:

Najdete nás:👇🏻
🔊 https://open.spotify.com/show/64nd40V...
🔊 https://podcasts.apple.com/cz/podcast...

🔊https://podcasts.apple.com/us/podcast...
🔊

Český trh podílových fondů je proti západoevropským gigantům pořád trpaslíkem. Tempo, kterým ale za poslední dekádu roste, žádná ze západních zemí nemá. Kapitál přitom stále víc míří mimo akcie, dluhopisy a nemovitosti. České fondy už investují do energetiky, průmyslu nebo private equity a hledají příležitosti v zahraničí. Doháníme západ, to je zásadní pozitivní zpráva, říká David Štrouf, ředitel investičního oddělení v Savills.

Support the show

Koupit byt na pronájem a nechat nájemníka splácet hypotéku? Strategie, která v éře levných úvěrů dávala smysl, dnes naráží na vysoké sazby a ceny nemovitostí. Od dubna navíc platí přísnější doporučení ČNB pro investiční hypotéky. Investoři proto teď hledají způsob, jak u investování do nemovitostí zůstat a pořád na nich vydělávat. Fyzicky vlastnit nemovitost bylo hlavním cílem spíš pro starší generaci, ta mladší už hledá alternativu a investuje, říká Jan Dragon, obchodní ředitel pro ČR Fondu NEMO, který se právě na nemovitosti zaměřuje. 

Suppor