Market Insights

Explore Insigneo’s weekly Tuesday Podcast from the latest market and economic updates by our CIO, Ahmed Riesgo.

En el episodio de hoy Andrés Salamanca y Juan Manuel de los Reyes analizaron tres historias que reflejan distintas caras del mercado. Comenzaron con Anthropic y su posible salida a bolsa, revisando el fuerte crecimiento de la compañía, pero también las dudas alrededor de su valoración, estructura de gobierno corporativo, necesidades de capital y la desaceleración reciente de sus ingresos. Después, desglosaron los resultados de PayPal, que superó expectativas en utilidades ajustadas y elevó su guía para 2026, aunque el crecimiento de ingresos continúa siendo moderado, mientras Venmo y Braintree muestran señales más pos...

En el episodio de hoy Juan Manuel de los Reyes y Andre Dos Santos analizaron tres historias clave para comenzar la semana. Primero, comentaron el resultado electoral en Brasil y la victoria de Lula sobre Flávio Bolsonaro, un desenlace contrario a lo que el mercado tenía descontado y que pone nuevamente el foco en la política fiscal, Petrobras y el comportamiento del real. También analizaron la fuerte apuesta de SpaceX por infraestructura de inteligencia artificial, con un nuevo paquete de financiamiento de $40 mil millones para ampliar su capacidad de cómputo, junto con las advertencias de El...

En el episodio de hoy Juan Manuel de los Reyes y Ariel Huguet analizaron la fuerte caída del mercado, marcada por una reevaluación del entusiasmo alrededor de la inteligencia artificial ante las dudas sobre el retorno y el financiamiento del creciente CapEx, con el sector de semiconductores entre los más afectados. También comentaron los planes de SK Hynix para llevar a bolsa a Solidigm en una operación que podría convertirse en uno de los mayores IPOs de la industria de semiconductores. Finalmente, revisaron los resultados de American Express, que mostró fortaleza en el gasto d...

En el episodio de hoy Juan Manuel de los Reyes y Valentina Orduz analizaron los resultados trimestrales de Meta y Tesla. En Meta, revisaron ingresos de $64,600 millones, con un crecimiento de 26% impulsado por anuncios mejor monetizados gracias a la IA, así como la rápida adopción de Muse, su nuevo agente de IA. También explicaron la creación de una acción Clase C sin derecho a voto, los riesgos legales que enfrenta la compañía y un plan de inversión en infraestructura de hasta $145 mil millones para 2026. En Tesla, comentaron ingresos prácticamente estables de $28,050 millones...

En el episodio de hoy Juan Manuel de los Reyes y Valentina Orduz analizaron el reporte de Netflix que cayó cerca de 7% pese a ingresos en línea con lo esperado, ya que su crecimiento se desaceleró a su menor nivel en tres años, la guía para el cuarto trimestre decepcionó y la meta publicitaria se redujo a USD 2,700 millones. SpaceX, en cambio, subió más de 8% tras un crecimiento de 161% en ingresos, impulsado por su negocio de IA, que ya representa más de la mitad de las ventas, y una guía muy superior al consenso p...

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En el episodio de hoy Valentina Orduz y Juan Manuel de los Reyes analizaron los resultados de General Motors, que superó expectativas con ingresos de más de $50 mil millones de dólares y una utilidad por acción ajustada de $3.70 dólares, apoyada en parte por recompras, aunque con una caída de 61.7% en ventas de vehículos eléctricos en Estados Unidos. Luego, examinaron el reporte de GE Aerospace, cuyos ingresos crecieron 18% por la fuerte demanda de mantenimiento y repuestos, con pedidos al alza de 49% y una cartera cercana a 180 mil millones de dólares. Finalmente, explicaron la orden...

En el episodio de hoy Juan Manuel de los Reyes y Valentina Orduz analizaron las protestas contra el costo de vida que se extendieron por Francia, Italia, Bélgica y Portugal. Luego abordaron la reciente caída del sector de AI y tecnología resaltando las señales de estrés en el crédito de CoreWeave y Oracle, que financian con deuda la infraestructura de IA. Por último, comentaron el anuncio de Anthropic de destinar 5% de sus acciones a un fondo de beneficio público que podría alcanzar entre $50,000 y $100,000 millones, un anuncio que pone sobre la mesa el i...

En este episodio, Juan Manuel de los Reyes conversó con Javier Henríquez y Alexander Feldman, de Alius Capital Partners, sobre el universo del real estate institucional y las distintas alternativas que tienen los inversionistas latinoamericanos para acceder a esta clase de activo más allá de la compra tradicional de propiedades. Exploraron las diferencias entre invertir en deuda y en equity, así como las características de los diversos segmentos y estructuras que conforman el mercado inmobiliario. Además, analizaron cómo las tasas de interés, el apalancamiento y los cambios en la oferta y la demanda han redef...

En el episodio de hoy Valentina Orduz y Juan Manuel de los Reyes analizaron los datos del Índice de Precios al Productor y las ventas minoristas son claves para anticipar la inflación y medir la fortaleza del consumo, los resultados de TSMC, el mayor fabricante de chips por contrato del mundo, que reportó ingresos récord de $46,720 millones de dólares, un crecimiento de 41.2% interanual impulsado por la demanda de chips para IA. También examinaron el reporte de Charles Schwab, el mayor bróker y custodio minorista de Estados Unidos, cuyos activos de clientes alcanzaron un récord de...

En el episodio de hoy Juan Manuel de los Reyes y Valentina Orduz analizaron el reporte de ASML, el fabricante holandés de máquinas de litografía, que reportó ingresos de 11,662 millones de euros y una ganancia por acción muy superior a lo esperado, impulsada por una demanda que hoy supera su capacidad de producción. Luego revisaron los resultados de BlackRock, que superó las expectativas gracias al crecimiento de sus activos administrados y la apuesta a mercados privados. Finalmente, analizaron el dato de inflación de septiembre y lo que reabrió el debate sobre nuevas alzas de tasas...

Explore Insigneo’s Weekly Tuesday Morning Podcast for the latest market and economic updates by Mauricio Viaud, our Sr. Investment Strategist and PM.

En el episodio de hoy Juan Manuel de los Reyes y Valentina Orduz analizaron el inicio de la temporada de reportes trimestrales con los resultados de JPMorgan, Goldman Sachs y Wells Fargo. JPMorgan presentó ingresos y ganancias ligeramente inferiores a lo esperado, aunque su negocio de fondo mantuvo un crecimiento sólido. Goldman Sachs, en cambio, superó ampliamente las estimaciones gracias a un récord en renta variable, el auge de fusiones y adquisiciones y un fuerte crecimiento en Asia. Wells Fargo mostró un negocio bancario tradicional estable, con una sorpresa positiva apoyada en un beneficio fiscal extraordinario. 

En el episodio de hoy Juan Manuel de los Reyes y Valentina Orduz analizaron por qué el petróleo se mantiene sobre los 100 dólares pese al alto el fuego energético entre Rusia y Ucrania anunciado por Trump. Explicaron por qué el mercado duda de los envíos de diésel ruso, cómo los ataques de los hutíes contra Arabia Saudita elevan el riesgo sobre la oferta y por qué el diésel es el canal por el que el conflicto llega a la inflación y a las tasas. Luego revisaron la advertencia de los CEO de Broad...

En el episodio de hoy Valentina Orduz y Juan Manuel de los Reyes analizaron los resultados de Delta, que aumentó sus ingresos 16% pero quedó por debajo de lo esperado en ventas y en utilidad por acción, su primera sorpresa negativa en dos años, presionada por un alza de 62% en el gasto en combustible y un recorte significativo de su guía anual. También revisaron la compra de espectro de banda baja por parte de SpaceX, un paso que acerca a Starlink a competir con AT&T, Verizon y T-Mobile, y el ajuste en la percepción sobre l...

En el episodio de hoy Juan Manuel de los Reyes y Valentina Orduz analizaron el reporte de PepsiCo, que superó las expectativas de ingresos y ganancias, aunque recortó de forma importante su guía de beneficio para 2026 ante una recuperación más lenta en Norteamérica y un resultado apoyado en reembolsos de aranceles. Luego revisaron las ventas de septiembre de TSMC, que crecieron casi 55% frente al año anterior y cerraron un tercer trimestre por encima de lo proyectado, en un contexto en el que la capacidad de producción, y no la demanda, es hoy el principa...

En el episodio de hoy Valentina Orduz y Juan Manuel de los Reyes analizaron los resultados de Constellation Brands, la compañía detrás de Corona y Modelo en Estados Unidos, que superó las expectativas de ventas y utilidades, aunque mostró señales de un consumidor más débil y anticipó un segundo semestre más moderado. Luego revisaron el cierre de la compra de Warner Bros. Discovery por parte de Paramount, una operación cercana a 110,000 millones de dólares que dio origen a Skydance, un nuevo gigante del entretenimiento cuyo principal desafío será su elevado nivel de deuda...

Explore Insigneo’s Weekly Tuesday Morning Podcast for the latest market and economic updates by Melissa Ochoa, our Investment Strategist:

En el episodio de hoy Juan Manuel de los Reyes y Valentina Orduz analizaron los fondos cuantitativos que siguen tendencias, conocidos como CTA, el desempeno de los mismos y su relevancia. También revisaron la inversión de 2,000 millones de dólares de AstraZeneca en Summit Therapeutics, en plena carrera por suceder a Keytruda, con una decisión de la FDA prevista para el 14 de noviembre. Finalmente, explicaron cómo los agentes de inteligencia artificial, como Muse de Meta, devuelven protagonismo a la CPU y llevaron a AMD a superar por primera vez el billón de dólares en valo...

En el episodio de hoy Valentina Orduz y Juan Manuel de los Reyes analizaron el resultado de la primera vuelta presidencial en Brasil, donde Flávio Bolsonaro superó a Lula da Silva con 47.03% frente a 45.16% de los votos, en contra de lo que anticipaban las encuestas. Explicaron por qué el mercado recibió la noticia con optimismo y qué factores podrían definir el balotaje del 25 de octubre. También revisaron el repunte de Cerebras tras el respaldo de Sam Altman y el riesgo de depender de un solo cliente, el adelanto electoral en España y la audiencia sobre los ries...

En el episodio de hoy Valentina Orduz y Juan Manuel de los Reyes analizaron los resultados de Nike, cuya acción abrió con una caída cercana al 10% luego de que la compañía rebajará sus expectativas para 2027 y reconociera que la recuperación de sus ventas tomará más tiempo de lo previsto. Explicaron qué hay detrás de su nuevo plan de recortes, el peso de la debilidad en China y en sus modelos clásicos. Por último, repasaron una semana de datos de empleo en Estados Unidos que cerró con apenas 29.000 nuevos empleos en septiembre, y lo que esto po...

En el episodio de hoy Juan Manuel de los Reyes y Valentina Orduz analizaron los resultados de Micron, que registró ingresos récord por sexto trimestre consecutivo gracias a la fuerte demanda de memoria para IA. Explicaron por qué, pese a un margen bruto histórico de 87%, la acción tuvo poca reacción, y qué señales deja este reporte para Samsung, SK Hynix, Nvidia y los fabricantes de servidores. Luego repasaron lo que dejó septiembre en los mercados: la subida de tasas de la Reserva Federal fortaleció al dólar frente a casi todas las monedas, con el peso mex...

En el episodio de hoy Valentina Orduz y Alejandro Guardiola analizaron el panorama de los mercados de renta fija y renta variable. También hablaron sobre cómo se ha comportado históricamente la bolsa en los años de elecciones de medio término y durante el cuarto trimestre, y evaluaron si las valoraciones actuales del S&P 500 se justifican por el fuerte crecimiento de las ganancias. Cerraron con los datos de inflación PCE, que salieron mejor de lo esperado.

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En el episodio de hoy Valentina Orduz y Juan Manuel de los Reyes analizaron tres movimientos que muestran cómo se está redefiniendo la carrera global por la IA. Iniciaron con la adquisición de World Labs, el laboratorio fundado por Fei-Fei Li, por parte de AMD, una operación de US$8,200 millones pagada en acciones con la que la compañía busca competir con Nvidia como plataforma completa de IA. Luego explicaron por qué seis empresas del grupo Samsung comprometerían US$1,000 millones a Helix Digital Infrastructure, la compañía creada por KKR para resolver el principal cuello de botella...

En el episodio de hoy Juan Manuel de los Reyes y Valentina Orduz analizaron cómo el conflicto entre Estados Unidos e Irán volvió a presionar a los mercados. Explicaron por qué el rechazo de Trump a la oferta iraní sobre el estrecho de Ormuz impulsó el Brent cerca de un 4%. En tecnología, revisaron la nueva plataforma de seguridad para agentes de IA de Nvidia, la lógica comercial detrás de ella y su recompra adicional de 150.000 millones de dólares. Cerraron con el intento de SpaceX de llevar Starship a la órbita por primera vez con carga c...

Redrawing the Americas — Elections, Markets, and a Shifting Hemisphere — Insigneo’s Q4 2026 Quarterly Call, led by Ahmed Riesgo, Chief Investment Officer, focused on the impact of the U.S. Midterm elections, the outlook for the second half of the Trump presidency, potential winners and losers from the electoral cycle, the evolving relationship between the United States and Latin America under the so-called “Donroe Doctrine,” and Brazil’s political and economic outlook.

Redibujando América: elecciones, mercados y un hemisferio cambiante — Llamada Trimestral T4 2026 de Insigneo, liderada por Ahmed Riesgo, Chief Investment Officer, enfocada en el impacto de las elecciones de medio término en Estados Unidos, las perspectivas para la segunda mitad de la presidencia de Trump, los posibles ganadores y perdedores del ciclo electoral, la evolución de la relación entre Estados Unidos y Latinoamérica bajo la denominada “Doctrina Donroe” y las perspectivas políticas y económicas de Brasil.

En el episodio de hoy Valentina Orduz y Juan Manuel de los Reyes revisaron el aviso de fuerza mayor que Oracle envió a Stack Infrastructure, el cual le permitiría postergar pagos si Jupiter, uno de sus proyectos de IA más ambiciosos, no está listo en 2028. Explicaron por qué el mercado pasó de premiar el crecimiento de su backlog a castigar el riesgo de ejecución y de financiamiento. Después, desglosaron los resultados del cuarto trimestre de Costco, con ingresos de USD 95.72 mil millones, un aumento de 11.1%, y tasas de renovación de membresía de 92.3% en Estados Un...

En el episodio de hoy Juan Manuel de los Reyes y Valentina Orduz analizaron la extensión de dos meses de la tregua comercial entre Estados Unidos y China, anunciada durante la visita de Estado de Xi Jinping a Washington. Explicaron por qué el mercado esperaba una prórroga más larga, por qué las tierras raras siguen siendo el punto más sensible y qué representan los compromisos de compras agrícolas. Cerraron con el récord de deuda mundial, que supera los USD 365 billones.

En el episodio de hoy Juan Manuel de los Reyes y Valentina Orduz analizaron la cancelación de la cobertura médica de unas 760,000 personas inscritas en Obamacare y explicaron por qué esta ofensiva antifraude representa el tercer golpe al programa en un año, con efectos directos sobre aseguradoras como Centene, Molina y UnitedHealth. También revisaron cómo los ataques cruzados entre Rusia y Ucrania contra la infraestructura energética redujeron la oferta mundial, elevando los precios a nivel internacional. Por último, analizaron los resultados de General Mills, que superaron las expectativas del mercado pero reflejaron un consumid...

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En el episodio de hoy, Juan Manuel de los Reyes y Mariano Scandizzo analizaron la caída del petróleo luego de que Arabia Saudita avanzara en la reactivación de su oleoducto Este-Oeste y aumentaran las expectativas de una eventual reapertura del Estrecho de Hormuz. También revisaron el sólido desempeño de los mercados estadounidenses, impulsados por el rally de inteligencia artificial liderado por Meta, AMD y los fabricantes de semiconductores, llevando al Nasdaq a nuevos máximos históricos. Además, discutieron la advertencia del Banco Central Europeo sobre una segunda ola de inflación energética...

En el episodio de hoy Juan Manuel de los Reyes y Valentina Orduz analizaron la apertura de la Asamblea General de la ONU y la expectativa de un posible acercamiento entre Trump y el presidente de Irán. Hablaron sobre los preparativos de la cumbre entre Trump y Xi Jinping, con las tierras raras y la tregua comercial como eje central, y explicaron el acuerdo de seguridad sobre Groenlandia que disparó a varias acciones mineras en cuestión de horas. Cerraron con la agenda de resultados corporativos de la semana.

En el episodio de hoy Valentina Orduz y Juan Manuel de los Reyes analizaron la sexta subida de tasas del Banco de Japón, que llevó su tipo oficial al 1.25%, el nivel más alto desde 1995. Repasaron también las declaraciones de Jensen Huang, CEO de Nvidia, quien anticipó que la compañía venderá cerca del doble de chips el próximo año, y examinaron los límites reales de ese optimismo. Finalmente, comentaron el retiro de Warren Buffett de la presidencia de Berkshire Hathaway tras casi seis décadas al mando, un cambio que cierra una era y deja lecci...

En el episodio de hoy Juan Manuel de los Reyes y Valentina Orduz analizaron la subida de tasas en 0.25% de la Reserva Federal, la primera en tres años, junto con sus nuevas proyecciones de inflación, empleo y crecimiento. Así mismo reparasaron la reacción del mercado de renta fija, cambiario y renta variable.

En el episodio de hoy Valentina Orduz y Juan Manuel de los Reyes analizaron la propuesta europea de convertir a Canadá en su primer miembro asociado y examinaron el índice de precios de importaciones y exportaciones como señal de la inflación importada. Así mismo, hablaron sobre las ventas minoristas de Estados Unidos, un termómetro del consumo que representa cerca de 2/3 de la economía. Finalmente, revisaron el retroceso del petróleo tras un repunte marcado por las interrupciones de suministro en Oriente Medio.

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En el episodio de hoy Juan Manuel de los Reyes y Valentina Orduz analizaron el mercado de renta fija con el rendimiento del Tesoro a diez años superando el cinco por ciento, mientras la Reserva Federal se prepara para la decisión sobre las tasas el día de mañana. Explicaron por qué los rendimientos están subiendo por el lado de la oferta y la enorme emisión de deuda para financiar la IA. También revisaron por qué los spreads de crédito están en mínimos históricos, y el nivel de las tasas reales.