Les podcasts de l'éco à venir

Voix : Louison Guegaden et Pierre-Olivier Beffy

Texte : Pierre-Olivier Beffy

J’aimerais savoir : Comment fonctionne les marchés obligataires ?

Après avoir parlé du marché des actions, nous allons explorer un autre aspect important du monde financier : les marchés obligataires. Vous vous demandez peut-être comment cela fonctionne ? Eh bien, allons-y ! Alors pour commencer, qu’est-ce qu’une obligation ?

Une obligation est essentiellement un prêt que vous faites à une entreprise ou à un gouvernement. Lorsque vous achetez une obligation, vous prêtez de l’argent à l’émetteur de l’obligation, et en retour, vous recevez...

Voix : Louison Guegaden et Pierre-Olivier Beffy

Texte : Pierre-Olivier Beffy

J’aimerais savoir : Qu’est-ce qu’un marché primaire ou secondaire ?

Aujourd’hui, nous allons explorer le monde des marchés financiers en répondant à une question qui peut sembler complexe au premier abord : qu’est-ce qu’un marché primaire ou secondaire ? Alors commençons par le marché primaire : qu’est-ce que c’est ?

Et bien, imagine la première fois qu’une entreprise vend ses actions ou ses obligations au public. Le marché primaire, c’est comme un événement inaugural où ces titres sont émis et vendus...

Voix : Louison Guegaden et Pierre-Olivier Beffy

Texte : Pierre-Olivier Beffy

J’aimerais savoir : Qu’est-ce qu’un marché primaire ou secondaire ?

Aujourd’hui, nous allons explorer le monde des marchés financiers en répondant à une question qui peut sembler complexe au premier abord : qu’est-ce qu’un marché primaire ou secondaire ? Alors commençons par le marché primaire : qu’est-ce que c’est ?

Et bien, imagine la première fois qu’une entreprise vend ses actions ou ses obligations au public. Le marché primaire, c’est comme un événement inaugural où ces titres sont émis et vendus...

Voix : Louison Guegaden et Pierre-Olivier Beffy

Texte : Pierre-Olivier Beffy

J’aimerais savoir : Qu’est-ce que le marché monétaire ?

Bonjour à tous, bienvenue dans notre podcast où nous répondons à vos questions sur l’économie et la finance. Aujourd’hui, nous allons explorer le marché monétaire, un concept essentiel mais souvent mal compris. Tout d’abord, qu’est-ce que le marché monétaire ?

Pour le dire simplement, le marché monétaire est un segment du marché financier où les institutions financières et les entreprises se prêtent de l’argent à court terme, généralement pour u...

Voix : Louison Guegaden et Pierre-Olivier Beffy

Texte : Zaid Bensalem

J’aimerais savoir : Qui sont les perdants et les gagnants des marchés financiers ?

Quand on pense aux marchés financiers, on pense souvent aux traders en costume, au Loup de Wall street, aux graphiques boursiers qui montent et qui descendent à une vitesse vertigineuse, et des gains ou des pertes qui se jouent en un clin d’œil. Mais derrière tout ça, il y a des dynamiques complexes et des acteurs aux rôles variés. Qui, au final, s’enrichit sur ces marchés, et qu...

Voix : Aimé Jean et Emilien Simioni

Texte : Emilien Simioni

J’aimerais savoir ce qu’est un forward ?

Bonjour et bienvenue dans ce nouveau podcast ! Lors de notre dernier épisode, nous avons expliqué ce qu’était un contrat à terme standardisé, un future en anglais. Aujourd’hui, nous allons présenter un produit financier très proche : les contrats forward.

Effectivement, un contrat forward est très similaire à un contrat à terme, c’est un contrat entre un acheteur et un vendeur portant sur un sous-jacent. Le vendeur s’engage à livrer le sous-jacent à une date prédéterminée. Pour...

Voix : Aimé Jean et Emilien Simioni

Texte : Emilien Simioni

Qu’est-ce qu’un futur ?

Bonjour et bienvenue dans ce nouveau podcast ! Lors de notre dernier épisode, nous avons exploré le monde des options. Aujourd’hui, nous allons nous intéresser à un autre instrument financier incontournable : les contrats futurs.

Alors, qu’est-ce qu’un contrat futur ? C’est un accord entre deux parties, où l’une s’engage à acheter un sous-jacent — ça peut être une matière première, un indice, un taux d’intérêt, des actions ou même des devises — à une date future pr...

Voix : Aimé Jean et Emilien Simioni

Texte : Emilien Simioni

J’aimerais savoir ce qu’est un ETF !

Pour ce nouveau podcast, nous rentrons dans le vif du sujet avec les ETF. Ils font l’actualité et sont à la mode chez les épargnants, mais de quoi s’agit-il ? Que veut dire ce nom barbare E-T-F ?

ETF signifie Exchange Traded Funds, c’est à dire un panier d’actifs, qu’on appelle aussi parfois tracker. Il s’agit en fait de regrouper en un seul actif plusieurs actifs sous-jacents.

Peux-tu nous donner un exemple ?

T...

Texte : Aimé Jean

Voix : Aimé Jean et Emiien Simioni

Qu’est-ce qu’une action ?

Nous sommes de retour pour continuer notre présentation des grands principes financiers. Après les obligations, parlons désormais des actions. Qu’est-ce qu’une action ?

Il s’agit d’un titre de propriété en lien avec une entreprise. Quand une entreprise a besoin de financement, elle peut vendre des parts de son capital. Les acheteurs de ces titres sont appelés les actionnaires. En achetant ces actions, ils obtiennent des droits sur l’entreprise, notamment le droit à v...

Texte : Aimé Jean et Emilien Simioni

Voix : Aimé Jean et Emilien Simioni

J’aimerais savoir : qu’est-ce qu’une obligation ?

Bonjour à tous, nous continuons aujourd’hui notre série de podcast en lien avec la Finance. Suite au match actif vs dette, rentrons un peu plus dans le détail avec une explication de ce que sont les obligations. XX pourrais-tu m’expliquer plus en détails de quoi il s’agit ?

Oui bien sûr ! Une obligation, c’est une dette émise pour une durée déterminée qui donne le droit à des intér...

Texte : Aimée Jean Voix : Aimée Jean et Emilien Simioni J'aimerais savoir : qu'est-ce qu'une obligation ? Bonjour à tous, nous continuons aujourd’hui notre série de podcast en lien avec la Finance. Suite au match actif vs dette, rentrons un peu plus dans le détail avec une explication de ce que sont les obligations. Pourrais-tu m’expliquer plus en détails de quoi il s’agit ? Oui bien sûr ! Une obligation, c’est une dette émise pour une durée déterminée qui donne le droit à des intérêts réguliers, fixes ou variables, mais qui sont bien définis à l’a...

Voix : Aimé Jean et Emilien Simioni Texte : Emilien Simioni J'aimerais savoir les différences entre actif et dette Bienvenue dans le premier épisode de cette série de podcasts consacrés au monde de la Finance. Nous allons évoquer ensemble les bases de l’épargne et de l’investissement ainsi que les concepts fondamentaux qui y sont liés. Pour démarrer, distinguons actif et dette, principes clés pour une bonne compréhension financière. Peux-tu nous expliquer ce que l’on entend par actifs ? Bien sûr. Les actifs représentent tout ce qu'une entreprise ou un individu par exemple possèden...

Voix : Léa Dauphas et Jean-Baptiste Pethe Texte : Pierre-Olivier Beffy J’aimerais savoir quelle est  la différence entre la dominance monétaire et la dominance budgétaire Le débat entre dominance monétaire et dominance budgétaire occupe une place centrale dans les discussions économiques actuelles. Pour comprendre ces concepts et leur importance, commençons par les définir simplement. Peux-tu nous expliquer la dominance monétaire ? La dominance monétaire se réfère à une situation où la politique monétaire joue le rôle principal dans la stabilisation de l'économie. Dans cette situation, la politique budgétaire doit se plie...

Voix : Léa Dauphas et Jean-Baptiste Pethe Texte : Léa Dauphas J'aimerais tout savoir sur la politique monétaire en déflation Comme nous l’avons vu dans les podcasts sur les cycles longs, la déflation est un régime économique de croissance et d’inflation faible. Parfois il y a même baisse des prix. Pourquoi la déflation est-elle un problème monétaire ? Comme nous l’avons en effet vu dans les podcasts sur les cycles longs, la déflation est la conséquence d’un excès d’endettement privé. Ainsi l’exigence de désendettement du secteur privé...

Voix : Léa Dauphas et Jean-Baptiste Pethe Texte : Léa Dauphas J'aimerais tout savoir sur l'impact du taux d'intérêt sur l’économie Les banques centrales augmentent leur taux d’intérêt pour ralentir l’économie. Après le Covid, l’objectif était notamment de combattre l’inflation. Comment cela fonctionne ? Effectivement, les banques centrales utilisent l’outil du taux d’intérêt pour stimuler ou freiner l'activité économique et maintenir la stabilité des prix autour de leur cible. Lorsque l'économie est en surchauffe et que l'inflation menace de dépasser les objectifs fixés par les autorités monétaires, celles...

Voix : Léa Dauphas et Jean-Baptiste Pethe Texte : Jean-Baptiste Pethe J'aimerais savoir : qu’est-ce que le taux d’intérêt d’équilibre ? Après quelques podcasts sur les théories monétaires, allons encore plus loin et abordons une notion importante pour ces théories : le taux d’intérêt d’équilibre. Peux-tu le définir ? On peut définir ce concept de la manière suivante : si le taux d’intérêt en cours dans une économie est supérieur au taux d’équilibre, alors la croissance va être faible et l’inflation va diminuer ; à l’inverse, si le taux d’intérêt est inférieur...

Voix : Léa Dauphas et Jean-Baptiste Pethe Texte : Jean-Baptiste Pethe J'aimerais tout savoir sur la théorie monétaire moderne Cela fait deux podcasts qu’on parle de théorie monétaire. On a l’impression qu’on en invente en permanence. Qu’appelle-t-on la théorie monétaire moderne ? Est-ce une nouvelle forme de monétarisme ? En fait, la théorie monétaire moderne n’est pas si nouvelle car elle reprend des concepts développés peu après la Seconde Guerre Mondiale. Elle repose sur l’idée que la monnaie et la dette d’Etat sont de nature très similaire. Selo...

Voix : Léa Dauphas et Jean-Baptiste Pethe Texte : Jean-Baptiste Pethe J'aimerais tout savoir sur les théories monétaristes Dans un précédent podcast, nous avons expliqué les grands principes de la théorique quantitative de la monnaie. Peux-tu nous dire plus globalement ce que sont les théories monétaristes ? Les théories monétaristes reposent toutes sur la théorie quantitative de la monnaie. C’est-à-dire qu’elles considèrent qu’il y a un lien de cause à effet fiable entre l’émission monétaire d’une part, et la production en valeur d’autre part. Elles ont connu leur apogée da...

Voix : Léa Dauphas et Jean-Baptiste Pethe Texte : Jean-Baptiste Pethe J'aimerais tout savoir sur la théorie quantitative de la monnaie Quand on commence à parler de théorie, on sent que cela va être compliqué ! Alors allons-y graduellement. D’abord à quand remonte cette théorie dite quantitative de la monnaie ? La théorie quantitative de la monnaie remonte au XVIème siècle, quand l’économiste français Jean Bodin remarque une relation entre l’afflux d’or des Amériques et la hausse du niveau des prix en Espagne. Au début du XIXème siècle, l’économiste classique David Ricardo la rep...

Voix : Dorothée Rouzet et José Bardaji Texte : José Bardaji et Timothée Waxin  J’aimerais savoir : la politique monétaire entre banques centrales est-elle coordonnée ? C’est un vieux sujet…. La coordination des politiques monétaires entre les banques centrales à l'échelle internationale est complexe et s'effectue généralement de manière informelle plutôt que formelle. D’abord, que dit la théorie ? En théorie, une coordination parfaite des politiques monétaires pourrait aider à atténuer les chocs économiques mondiaux et à améliorer la stabilité économique mondiale. Toutefois, en pratique, chaque banque centrale est généralement mandatée pour se concentr...

Voix : Dorothée Rouzet et José Bardaji Texte : Timothée Waxin et José Bardaji J’aimerais savoir : quel est le rôle de la Banque des règlements internationaux (BRI) ? Sur ce podcast, on va s’intéresser à un sujet institutionnel ! Pour commencer, quelles sont les principales missions de la Banque des règlements internationaux ? Fondée en 1930, son siège se situe à Bâle, en Suisse. Les principales missions de la BRI sont de favoriser la coopération monétaire et financière internationale et qui sert de banque pour les banques centrales du monde entier. Elle a eu un rôle déterminant dans...

Voix : Dorothée Rouzet et José Bardaji Texte : Timothée Waxin et José Bardaji  J’aimerais savoir : quel est le rôle des anticipations d’inflation pour les banques centrales ? Les anticipations des ménages et des entreprises concernant les variations des prix à venir déterminent leurs dépenses, aussi bien de consommation que d’investissement aujourd’hui. Pourquoi sont-elles importantes pour les banques centrales ? La mission de la Banque centrale européenne est de maintenir la stabilité de l’inflation autour de 2 % à moyen terme. Mais le taux d’inflation actuel influence les anticipations de la population quant aux variations futures des prix. Si les cons...

Voix : Dorothée Rouzet et José Bardaji Texte : José Bardaji et Timothée Waxin J’aimerais savoir : c’est quoi la dollarisation ? La dollarisation est un terme générique qui caractérise les pays dont les transactions financières se réalisent dans une devise étrangère, sans qu’il s’agisse pour autant du dollar américain. Peux-tu nous en dire davantage ? Oui ! La dollarisation peut revêtir différentes formes. Dans une dollarisation partielle, la devise étrangère circule parallèlement à la monnaie domestique. Il s’agit d’un processus informel, plus ou moins souterrain, de substitution monétaire. L’exemple type est celu...

Voix : Dorothée Rouzet et José Bardaji Texte : Pierre-Olivier Beffy J’aimerais savoir : la Banque centrale peut-elle effacer les dettes publiques ? Suite à la crise financière de 2008 et la crise sanitaire, les dettes publiques ont considérablement augmenté. Au point de fragiliser les finances publiques et de limiter les marges de manœuvre financière de la puissance publique. Pour alléger le fardeau de la dette, qui pèse sur les prochaines générations, certains suggèrent que la banque centrale efface la dette publique. Est-ce possible ? Une banque centrale a théoriquement la capacité d'effacer la dette d'un gouvernement en...

Voix : Dorothée Rouzet et José Bardaji Texte : Dorothée Rouzet et José Bardaji J’aimerais savoir : comment marche l’assouplissement quantitatif ? L’assouplissement quantitatif, ou QE, c’est-à-dire « Quantitative Easing » en anglais, fait référence à une politique monétaire non-conventionnelle menée par une banque centrale. Elle la met en place lorsque ses outils plus conventionnels ne marchent plus. Peux-tu nous en dire davantage ? Prenons l’exemple de la crise de 2008. Après l’éclatement de la crise financière, les banques centrales des économies avancées ont abaissé leurs taux directeurs à des niveaux proches de zéro. Mais devant la profondeur de la...

Voix : Dorothée Rouzet et José Bardaji Texte : José Bardaji et Timothée Waxin J’aimerais savoir : quelles sont les conséquences des crises bancaires et financières ? Les crises bancaires et financières peuvent entraîner des conséquences majeures, tant sur le plan économique que social. Peut-être le plus simple est de partir de la crise bancaire et financière de 2007-2008. Pourquoi la crise bancaire et la crise financière sont-elles liées ? À la suite de l’effondrement du marché immobilier américain, une grande quantité de titres dits « toxiques » car trop risqués détenus par les banques ont perdu énorm...

Voix : Dorothée Rouzet et José Bardaji Texte : José Bardaji et Timothée Waxin J’aimerais savoir : les crises bancaires sont-elles inévitables ? C’est une question complexe ! A chaque crise bancaire, on trouve toujours des experts pour nous expliquer que ce sera la dernière… mais les crises bancaires sont récurrentes. Alors commençons par le début : pourquoi connaît-on des crises bancaires ? Très bonne question ! Les banques sont intrinsèquement liées à l’économie et les marchés financiers. Cela veut dire que tout problème systémique a tendance à avoir un impact sur la stabilité du système bancaire. Et...

Voix : Dorothée Rouzet et José Bardaji Texte : Pierre-Olivier Beffy J’aimerais savoir : pourquoi le dollar constitue un immense atout pour les Etats-Unis ? Dans l’histoire, des monnaies ont eu des positions uniques et puissante dans le système financier mondial. Aujourd’hui, c’est le Dollar américain qui joue ce rôle ? Tout à fait ! La position dominante des États-Unis au sortir de la Seconde Guerre mondiale lui a permis d'imposer sa monnaie, le Dollar, comme monnaie de référence dans le monde. Par exemple en 2023, plus de 60 % des réserves de changes des banques centrales dans le monde étaient détenues...

Voix : Martine Carré-Talon et Salvatore Serravalle Texte : Pierre-Olivier Beffy J'aimerais savoir : Une banque centrale peut-elle faire faillite ? Etant donné qu'une banque centrale est directement chargée de la politique monétaire, peut-on envisager qu'une banque centrale fasse faillite ? En effet, une banque centrale ne peut en principe pas faire faillite. Elle peut toujours émettre sa propre monnaie pour remplir ses obligations dans cette monnaie. Par contre, une émission excessive peut entraîner une perte de confiance dans la monnaie, ce qui peut provoquer de l’inflation voire de l’hyperinflation. La valeur réelle de la monnaie peut alors beaucoup chut...

Voix : Martine Carré-Tallon et Salvatore Serravalle Texte : Salvatore Serravalle Les banques centrales sont-elles efficaces ? Dirais-tu, au regard des objectifs de stabilité des prix, de croissance économique et de stabilité financière des banques centrales, qu’elles sont efficaces ? C’est une question plus difficile qu’il n’y paraît. Il y a beaucoup de débat sur l’efficacité des banques centrales car il dépend de l’objectif, de la période d’analyse et de paramètres extérieurs à la banque centrale. Si on considère l’inflation, les banques centrales font plutôt un bon travail, mais cela n’empêche pas...

Voix : Martine Carré-Tallon et Salvatore Serravalle 5c Quels sont les instruments de la politique monétaire ? On a vu dans un précédent épisode que les banques centrales poursuivaient plusieurs objectifs, stabilité des prix, croissance économique et stabilité financière. Mais quels sont les instruments dont elle dispose pour les atteindre ? L’instrument de base d’une banque centrale pour mener sa politique monétaire, c’est le taux d’intérêt. En ajustant ses taux d’intérêt, c’est à dire en jouant sur le coût du crédit, une banque centrale influence les décisions de consommation et d...

Voix : Martine Carré-Talon et Salvatore Serravalle Texte : Salvatore Serravalle J'aimerais savoir : quels sont les objectifs des banques centrales ? On entend souvent dire que la mission principale des banques centrales est d’assurer la stabilité des prix. Mais est-ce vraiment son unique objectif ? Assurer la stabilité des prix, c’est à dire maintenir l’inflation à un niveau considéré comme raisonnable est un objectif commun des banques centrales. Dans le cas de la Banque Centrale Européenne, la BCE, c’est même son objectif principal et il a une valeur juridique puisqu’il est inscrit dans le traité de Maastricht. Mais les banques cen...

Voix : Martine Carré-Talon et Salvatore Serravalle Texte : Jean-Baptiste Pethe J'aimerais tout savoir sur l'historique des banques centrales Quand et pourquoi les premières banques centrales sont-elles apparues ? La première banque centrale à voir le jour est la Riksbank en Suède en 1668. La Banque d’Angleterre suivra en 1694. Dans les deux cas, ces institutions sont créées pour prêter de l’argent à l’Etat et sont détenues par des investisseurs privés. En France, c’est Napoléon qui crée la Banque de France en 1800, principalement pour mettre de l’ordre dans l’émission de billets de banque et restaurer la...

Voix : Clémentine Gallès et Timothée Waxin Texte : Aimé Jean J'aimerais savoir : la banque centrale, Banque des banques On dit parfois que la banque centrale est la banque des banques. Mais avant d'expliquer d’où vient cette expression, peux-tu rappeler le rôle d'une banque centrale ? Bien sûr, une banque centrale est une institution financière chargée de conduire la politique monétaire d’un pays ou d’une zone économique. Chaque banque centrale a des missions différentes suivant la zone économique, mais elles ont toutes comme mission commune de gérer le niveau d’inflation. Par exemple...

Voix : Clémentine Gallès et Timothée Waxin Texte : Aimé Jean J'aimerais savoir : risque de liquidité et de solvabilité Il arrive que des banques commerciales fassent faillite. La défaillance d’une banque est davantage due à une crise de liquidité que de solvabilité. Peux-tu expliquer la différence entre ces deux notions ? Il existe deux risques principaux pour une banque commerciale : le risque de liquidité et le risque de solvabilité. Le risque de liquidité correspond au fait que la banque n’a pas assez de liquidité, c’est-à-dire d’argent disponible immédiatement face aux retraits de dépôts de ses clients. C’est...

Voix : Clémentine Gallès et Timothée Waxin Texte : Aimé Jean  J'aimerais tout savoir sur le marché interbancaire Bonjour, j’ai entendu parler du marché interbancaire, tu pourrais m’expliquer ce que c’est ? Bien sûr ! Le marché interbancaire est réservé aux banques commerciales : c’est le marché où elles peuvent échanger de la monnaie. Les banques qui ont un excès de monnaie vont prêter à celles qui n’ont pas assez de liquidité. Au final, en faisant la moyenne des taux auxquelles se sont prêtées les banques, on obtient tous les jours le taux du marché interbancaire. ...

Voix : Clémentine Gallès et Timothée Waxin Texte : Clémentine Gallès J'aimerais tout savoir sur la création monétaire par les banques   Dans nos podcasts précédents, nous avons expliqué que la monnaie facilite les échanges économiques. La quantité de monnaie en circulation est cruciale : trop peu de monnaie ralentit l'économie, mais trop de monnaie provoque une perte de sa valeur et de l'inflation. Mais peux-tu nous expliquer qui crée cette monnaie ?   Les banques centrales continuent d’être au point de départ de la création des pièces et des billets. Cependant, dans les écono...

Voix : Clémentine Gallès et Timothée Waxin Texte : Clémentine Gallès J'aimerais savoir : à quoi servent les banques ? Les banques commerciales ne sont clairement pas des entreprises comme les autres. Elles assurent des fonctions bien spécifiques et centrales pour le bon fonctionnement de l’économie. Peux-tu nous parler de la première fonction d’une banque ? La première fonction d’une banque est de mettre à disposition les moyens de paiement. En effet, c’est bien les banques qui fournissent aux ménages, aux entreprises et ainsi qu’à l’Etat l’ensemble des instruments pour régler leurs dépenses par des transfe...

Voix : Clémentine Gallès et Timothée Waxin Texte : Clémentine Gallès J'aimerais savoir sur le seigneuriage : Fabriquer des billets, ça rapporte ? Au Moyen-âge, les seigneurs féodaux disposaient du droit à « battre » la monnaie, c’est-à-dire de fabriquer eux-mêmes les pièces de monnaie. Cela représentait une vraie aubaine ! De cette époque est resté le nom de seigneuriage pour qualifier les revenus issus de la fabrication de la monnaie. Peux-tu nous dire ce que l’on entend par seigneuriage aujourd’hui ? Aujourd’hui, ce sont les Banques Centrales qui fabriquent les pièces et les billets et non plus les seig...

Voix : Daniela Ordonez et Amine Tazi Texte : Amine Tazi J’aimerais savoir : quels sont les objectifs et les défis de l’Euro ?  Même si on l’a vu dans un précédent podcast, peux-tu me rappeler quand et pourquoi on a décidé de créer l'Euro ?  La création d'une monnaie européenne unique a été lancée avec la signature du traité de Maastricht en 1992. Celui-ci obligeait la plupart des Etats de l’UE à adopter l’euro dès lors qu’ils respectaient certains critères de convergence monétaire et budgétaire parmi lesquels :  (1) un déficit et une dette publique lim...